外金价格走势分析_今日外汇黄金最新走势分析

1.黄金价格的波动规律

2.这次黄金跌价的原因。未来几年投资走向

3.影响黄金价格涨跌的因素有哪些

4.黄金价格的影响因素

5.黄金价格持续下跌，究竟是什么原因造成的？

黄金价格的波动规律

黄金价格的波动规律：

1、黄金运行趋势表现出是周期性很强的投资品种

从黄金长期的价格图表可以看出，1968年到1980年，黄金经历了现代历史上首次大牛市，期间黄金从35美元涨到1980年的850美元。从1980年开始的熊市经历了近20年，黄金价格最低跌到了251.9美元。而从1999年发生的9.11成为牛市的起点，目前一直持续运行在上涨趋势中。

2、黄金价格呈现出明显的季节性波动特点

在长期趋势的中短周期内，黄金价格表现出明显的季节性，即年度价格高点出现在年初的概率非常高，年度低点基本都出现在年中。其主要原因是夏季是西方的传统期和东方黄金消费的淡季，市场呈现阶段性需求不足。

3、黄金价格的波动幅度在增加

近5年来，黄金年度价格的波动幅度均接近40%，最高达到50%以上。日内波动幅度一般在1%到3%以内。这与黄金价格相对历史较高和世界经济、政治的局势不稳定有一定关系。

4、日内交易时段特点

6点开始到14点，这个阶段是亚洲交易时间，一般没有明显的方向，甚至走势多与当天走势方向相反；14点到18点，这个时段为欧洲上午时间，波动逐渐增加；18点到20点，这个时段为欧洲中午休息和美国市场清晨时段，波动较小；20点到0点，为欧洲下午盘和美国上午时段，容易走出大的行情；零点以后，美国的下午盘时间，这段时间调整较多。

这次黄金跌价的原因。未来几年投资走向

黄金跌价因素如下：

1、罪魁祸首： 塞浦路斯抛售传言

4月11日，路透社报道称，欧盟执委会文件显示，塞浦路斯同意出售多余黄金储备筹资约4亿欧元，这将成为欧元区四年来最大规模的黄金出售，消息公布后，黄金市场出现恐慌性抛售。尽管塞浦路斯涉及的黄金量不大（大约10吨），但黄金交易商仍然担忧欧元区其他国家以此为先例，以后效仿一二。尤其是像葡萄牙和意大利这样的国家，它们深陷债务危机，黄金储备量却远胜塞浦路斯。

2、幕后黑手： 高盛、美林等金融机构唱空黄金

4月10日，高盛将2013年金价预期从每盎司1610美元下调至1545美元，将2014年金价预期从每盎司1490美元下调至1350美元。此外，近日，瑞银、德意志银行、法兴银行等国际投行纷纷大幅下调今年、明年对于黄金、白银价格的预期。高盛等众多国际知名投行集体高调唱空黄金，导致投资者恐慌性抛空，推动黄金及相关贵金属加速下跌。

3、宏观因素：中国经济数据不振

周一，中国令人失望的经济数据发布之后，低于市场预期8%的增幅，打压投资者情绪。有分析认为，美国经济持续稳步复苏，美元走强，市场对美国联邦储备委员会量化宽松的预期减弱，弱化黄金作为贵金属的避险属性，打压金价在连续12年牛市之后开始滑入熊市。

4、市场因素：黄金投资者转行炒股

今年以来金价持续疲弱，令贵金属投资者对黄金的投资兴趣锐减，不少黄金投资者转行炒股。

5、阴谋论：美联储可能操纵黄金价格

欧美分析人士纷纷通过社交媒体，吐槽伯南克和其担纲的美联储，认为这是他们在下一盘大棋。美国财政部前部长助理更是直言：“从4月开始至今，这场阴谋就在进行中。告诉个人客户，对冲基金和机构投资者都在放出抛售黄金的信息，警告个人客户也要提早退市。紧接着，几天之前，高盛便宣布黄金市场将进一步遭到抛售。他们想要做的就是恐吓个人投资者远离黄金。显然有些令人绝望的事情正在上演”。

6、信任危机：黄金被质疑是否为有效的避险工具

贵金属分析师Credit Suisse说：“很明显黄金市场上怀疑因素比一周之前更大了——怀疑范围包括央行的独立性、央行对黄金储备的控制以及欧盟条约的神圣性。黄金投资者再次意识到投资黄金并非非常有效的避险措施。”

7、交易成本增加： 保证金上调将令多头投资者被迫平仓

纽约商品上调了黄金及白银期货最低保证金，保证金的提高将增加交易成本，有可能导致投资者因为资金不足而被迫平仓，这会放大黄金卖空的成交量。

8、逼仓因素：鲍尔森两日亏损10亿美元 不清仓也恐将被逼仓

对冲基金巨头鲍尔森的个人财富在过去两日几乎损失了10亿美元。从近两日黄金的走势来看，鲍尔森如果不清仓，恐将被空头们联合逼仓，而如果清仓，也势必加剧金价跌势。

9、日本黑田效应

日本新任行长黑田东彦推出超预期的宽松措施后，日本国债波动率大幅上升，堪比希腊国债。为了满足激增的保证金要求，日本金融机构选择的是出售其他资产加强资本金和流动性而非出售债券。自QE2以来，黄金价格走势与日本国债的内涵波动率逆相关程度很高。

未来几年的走向：

1、短期内在1250-1450美元每盎司之间构筑一个平台，供出货

2、中长期来讲是一个漫长的熊市，至少持续15年；投资品的价格波动往往是人们的心理因素写照，历史上黄金10-1980牛市高点800美元每盎司，1980-1999熊市低点250美元每盎司；1999-2011牛市高点2000美元每盎司。如果参照历史发展规律熊市至少15年，多一点甚至可以有25年。回调的低点至少要到800美元每盎司之下，600美元每盎司的区间可以低吸，即使再回调幅度也有限了。

影响黄金价格涨跌的因素有哪些

现货黄金的价格主要受以下几大因素的影响：

因素一：其实，美元在目前甚至未来的很长一段时间内都是金融市场的主导者、所有的硬通货币及非硬通货币的价格波动很大程度上都受到美元涨跌的影响。所以，今天要说的第一因素当然就是美元走势与黄金价格走势的关系了。

简单一点来说，美元走势与黄金价格走势是互为对立的这么一个关系。也就是说，当美元走强、价格上涨的时候，黄金的价格必然走弱下跌、呈现受到打压的态势。同样的道理，当美元走弱下跌，黄金的价格必然是上扬的。可能很多投资者朋友对此又有了疑问：美元的走势又受哪些因素影响呢？其实很简单，美国官方会不定期的公布一些美国的各项经济数据。例如每个月第一个周五北京时间晚上八点半美国非农业就业人口数据（简称非农数据）。

因素二：刚说到黄金价格与美元走势是呈对立的关系，这里要注意的是：黄金价格与石油价格是正相关的关系。由于黄金与石油在世界贸易市场上都是以美元报价，而美元又是国际贸易的主要媒介，所以当美元升值或者贬值的时候，都会带动黄金价格以及石油价格的同向变化。当美元升值的时候，黄金和石油的价格必然受压下跌。同样的道理，当美元贬值的时候，黄金和石油的价格会提振上涨。最近几年，为了摆脱08年世界性金融危机所带来的影响，美国不得不实行量化宽松政策来刺激经济增长，大量发行美元造成美元连续贬值，这就直接导致投资者纷纷从美元转向其他风险较小的保值资产上来，比如黄金、原油等。黄金是硬通货，是公认的最佳保值避险的产品，人们为避险而将更多的资产转移到黄金上来，推动了黄金价格的上涨。而石油作为当今工业必不可少的，人们在认为美元贬值可能会推动石油价格的上涨而大量购入石油，同时也推动了石油价格的上涨。这就是黄金价格与石油价格的正相关关系。?

因素三：战争以及政治局面的动荡对现货黄金价格也有会提振的作用。相信这个大家应该都明白，战争会使该地区动荡不安，影响当地的经济，使该国的货币贬值或者成为一堆废纸。因此人们希望能使自己的财产的到保值。黄金是世界性的货币，而且具有保值避险的功能。随着这种恐慌的心理的蔓延，对黄金的需求增大，进而推动黄金价格的上涨。

因素四：世界金融危机对黄金价格的影响。首先我要说的是世界金融危机对于我们黄金市场是一柄双刃剑。为什么呢?大家可以试想一下，在金融危机面前，所有人首先想到的肯定是如何让自己手中的现金不至于贬值，那么就会寻求其他投资品种来代替手中的钞票，在这个时候黄金无疑是所有人脑海中的第一选择，这就是刺激黄金上涨的强力因素。但是，我们必须要注意到的一点是在金融危机面前，会有庞大数量的中小企业无法维持运营甚至破产，基数庞大的普通投资者财富严重缩水，说白了也就是散户手中缺钱了无力进入这个市场，会对黄金的价格造成一定的打压。?

因素五：介绍通货膨胀给黄金价格带来的影响。通货膨胀的道理其实非常简单，就是我们平时所说的货币贬值了，钱不值钱了。比如当初花10万元可以买辆代步车，在发生通货膨胀之后可能就买不到了。在通货膨胀面前，大多数人首先考虑的是财富如何保值才能不至于出现负增长。就像上面的第三点以及第四点一样，大多数人都会选择投资黄金这种硬通货。在这样的一个强势的卖方市场面前，黄金的暴涨也就是顺理成章的事情了。?

因素六：本地银行利率的变化，这里主要依然是看美国的银行利率变化。打个比方来说，如果美国提高他们的利率的话，说明美元相对来说是升值了（钱存在银行里面可以得到更多的利息、购买力增强），同时在全球汇市上可以兑换到更多的其他货币，而在第一点的时候我们已经说到美元与黄金的负相关关系，美元强势势必对黄金价格造成打压。

黄金价格的影响因素

美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一，美元对黄金市场的影响主要有两个方面：一是美元是国际黄金市场上的标价货币，因而与金价呈现负相关，设金价本身价值未有变动美元下跌，那金价在价格上就表现为上涨；另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具，实际上在之前的几年金价的不断上涨，一个主要因素就是美元连续三年的大幅下跌。

从黄金的历史数据统计来看，美元与黄金保持负相关关系。而从近十年的数据中，美元与黄金的关系越来越趋近于-1%，因此在分析金价走势时美元汇率的变动是一重要的参考。但在某些特殊时段尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期，黄金价格也会摆脱美元走势的影响独立运行。 金价波动是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落，此外新金技术的应用、新矿的发现、央行售金等均会令金价承压，如果进入印度等黄金消费大国，用金高峰期或出现矿工、长时间罢工等原因使总体出现供小于求的局面，金价就会受益上扬。近几年来，黄金投资需求在市场中的比重越来越大，对黄金的影响更具弹性，更敏感，所以金融衍生品市场上的一举一动对金价走势更为重要。

（1）地球上的黄金存量：全球大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。

（2）年供求量：黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62%。

（3）新的金矿开成本：黄金开平均总成本大约略低于260美元/盎司。由于开技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。

（4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况：在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。

（5）央行的黄金抛售：中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开的全部黄金存量的24.1%。按生产能力计算，这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为国际黄金市场金价下滑的主要原因。 （1）黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。

一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。

而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从19年以来黄金进口大大减少，根据世界黄金协会数据显示，泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。

据统计，中国21世纪人均黄金消费量仅有0.2克，与世界最大黄金消费国相比，还有很大差距。但印度人均黄金消费量为0.85克，相当于中国人均黄金消费量4倍以上。从中国的经济发展状况及人均收入看，中国大大高于印度。因此，中国有着非常大的黄金消费潜力，前景非常可观。

（2）保值的需要。

黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于黄金相较于货币资产更为保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购黄金，直接导致布雷顿森林体系破产。1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

（3）投机性需求。

投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量“沽空”或“补进”黄金，人为地制造黄金需求象。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在 COMEX黄金期货构筑大量的空仓有关。在1999年7月份黄金价格跌至20年低点的时候，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示在 COMEX投机性空头接近900万盎司（近300吨）。当触发大量的止损卖盘后，黄金价格下泻，基金公司乘机回补获利，当金价略有反弹时，来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升，同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸，形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。高赛尔金银研发中心高金表示：“现在黄金市场价格走势并不完全由市场供需来简单决定，也不是由各国央行在其间简单博弈，其中投机性因素对价格的影响也占据了很大的比重。” 信用货币危机带来黄金上涨良机

欧元和美元就像两个在玩跷跷板的孩子，人们总是在关注它们作为对立面的此消彼长。然而，如果把欧元和美元作为国际信用货币的代表而看成一个整体，我们会发现整个跷跷板的重心正在下移。国际信用货币贬值的大趋势不可避免，而黄金作为信用货币的对立面，其持续上涨同样不可避免。

黄金和信用货币涨跌幅度的两组数据对比显示，2002年8月至2012年8月，COMEX黄金期货收盘价涨幅高达428%，美元指数贬值24.3%，欧元兑美元从0.98上涨至1.26，涨幅28.5%。由此可见，欧元与美元跷跷板效应明显，而黄金相对于信用货币的涨幅巨大。再来看从金融危机爆发以来的五年（2007年8月至2012年8月），国际金价上涨150%，美元指数基本持平，欧元相对美元出现了14%的贬值。由此可见，虽然国际金价以美元计价，但在美元基本持平的情况下，黄金总体涨幅依旧惊人。虽然欧元与黄金在短期内呈现一定的正相关关系，但欧债危机爆发后欧元下跌明显，而黄金依旧上涨，此时黄金与欧元的短期正相关被长期负相关所替代，黄金作为信用货币对立面的效应显露无遗。

综合以上分析，美元和欧元的此消彼长是短暂的和周期性的，而每一次的此消彼长都会刺激黄金价格上涨。长期而言，黄金作为信用货币的对立面，每一次回调都将是买入良机。

资产储备调整潮推高金价

在国际信用体系高度不稳定的时代，各国金融机构在寻求保值资产的过程中，黄金从来都没有被忽视。

2008年国际金融危机爆发后，美国大举借债，债台高筑，却未出售黄金。欧洲一些国家如德国、法国也是黄金储备量比较大的国家，在金融危机中尽管遭受巨大冲击，不但没有出售黄金，反而增持黄金。新兴市场国家中，俄罗斯、阿根廷、南非等国多次在国际市场上增持黄金；印度不但在市场上收购黄金，还一次性从IMF手中购进巨额黄金；中国央行则通过收购国内黄金而使央行黄金储备5年增加了近一倍。

欧元区各国央行的黄金储备超过10000吨，美国长期保持8000吨的黄金储备。而中国和日本各自的黄金储备只有1000吨左右，分别占各自外汇储备的不到2%。根据世界黄金协会的最新报告，各国央行和官方机构2012年第二季度对黄金的需求加速，黄金储备增加了157.5吨。相比于2011年上半年的203.2吨，今年上半年黄金储备增加了254.2吨。购买活动继续集中在发展中国家的央行，反映出在储备组合中通过战略性配置黄金实现储备多样化的需求。

另一方面，全球已确认的地上总存金量为16.3万吨左右，只相当于边长为20.36的立方体房间大小。其中，可交易的黄金仅占17%，远不能满足旺盛的投资需求。根据世界黄金协会的统计数据，在黄金的主要用途中，首饰消费占最大比重，达到8.36万吨；各国黄金官方储备总量达3.04万吨；工业和其他用金量达到1.万吨；黄金可确定性投资量仅2.73万吨，约为当前黄金总量的17%。

量宽预期直接推高金价

9月6日，欧洲央行行长德拉吉宣布启动直接货币交易（Outright Monetary Transactions，OMP），在二级市场无限量购买成员国国债，以压低成员国融资成本。与此同时，美联储也毫不示弱，从6月的FOMC会议起，伯南克就已经开始暗示实施QE3，9月14日美联储表示开始实施新一轮的量化宽松，每月新增400亿美元的机构按揭证券购买，再加上继续实施扭转操作，预计至年底美联储每月合计将增持850亿美元的长期证券。欧美央行的行动，使得市场意识到当今全球经济复苏艰难，继续“印钞”依旧是维持经济弱势复苏的唯一方法，黄金作为国际信用货币的对立面再一次被市场认可。

从金融危机以来美联储和欧洲央行每一轮宽松政策的推出和退出时间与黄金的走势来看，量化宽松政策犹如一只看不见的手推动着黄金波浪式上涨。从上涨节奏看，宽松政策推出前的市场预期升温和趋于一致阶段黄金上涨明显，我们把这一阶段叫做“预期推动式上涨”。宽松政策推出后由于前期获利盘的回吐，金价往往需要小幅休整。待获利盘消化完，起初没有进场的场外资金选择进场，与前期进场的资金一起推动金价进一步上涨，我们把这一阶段叫做“资金推动式上涨”。国际金价自2012年7月以来的上涨属于明显的“预期推动式上涨”，此轮黄金的上涨最多也仅仅到半山腰，后市将在欧洲央行和美联储进一步行动的预期推动效应和资金推动效应的双重作用下继续上涨。

长期来看，国际信用体系将持续动荡，以欧元和美元为代表的国际信用货币难逃贬值命运，作为其对立面的黄金价格必定上涨。资产储备调整潮和旺盛的投资需求也将持续推高金价。短期来看，随着欧美央行宽松预期的进一步强化，黄金将迎来“大幅上涨期”。从CFTC持仓结构来看，非商业多头持仓数量明显上升，近三周分别增加9345张、23900张和10265张，持仓数量占比升至46.1%，国际资金做多黄金的意图明显。

与其他大宗商品不同，黄金价格的上涨空间不受约束。因为它不像原油和铜，涨得太多会使得原材料需求商无利润可图，消费者承受不起，从而压垮全球经济。黄金的上涨不会伤害生产者和消费者，也不会伤害一国经济。

另一方面，黄金作为储备资产和信心保证，其上涨会遇到历史获利盘的回吐压力。由于2010年前300美元/盎司的黄金并没有如2010年以前20美元/桶的原油那样被消耗掉，所以每一轮的上涨后都会由于获利盘的抛售而需要一定时间的休整。因此，投资黄金永远有机会，每一次的回调都是买入良机。

黄金价格持续下跌，究竟是什么原因造成的？

首先针对黄金我们要具体细分一下，影响下跌和影响黄金的价格波动基本的基本因素一样，行情有涨就有跌，利多和利空基本上都是相对的，而现货黄金是以美元为计价单位，所以黄金和美元的走势是息息相关的，也是直接影响黄金价格波动的重要因素，具体影响黄金涨跌的因素分为三大类；

第一类：美元指数对黄金会形成影响，基本上成反比走势，那么既然是美元指数与黄金直接形成影响，那么影响美指的因素也会间接性的影响黄金走势，比如美国非农数据，美联储的利率决议，美国通胀情况，以及经济形势等，会带来美元指数的涨跌，同时会带来黄金的涨跌，基本上呈现美指涨，黄金跌，黄金涨，美指跌，这里要注意一下，凡事无绝对，只是大概率两者成逆向关系，同涨同跌的情况也会时有发生。

第二类：地缘政治影响，这里大家都知道，乱世买黄金，政局动荡，战乱，或者地缘矛 盾等因素影响，都会激发黄金的避险属性，举一个例子，2017年4月7号，特朗普上任以后，发动对叙利亚恐怖分子打击，连续发射60枚导弹，当时现货黄金触发避险属性，自1250开始强势拉升，最高到达1270短时间内拉升20美金左右，随后避险情绪消退，再次回落至1250上方，这里同样大家注意一点，避险属性在短时间内会支撑黄金上涨，但是，影响时间有限，黄金受到影响后容易恢复，所以大家注意短时间会影响涨跌，但是不要过分依赖由此带来的影响。

第三类：黄金的供需关系 黄金存在的价值是因为其稀有金属的性质，价格的影响包括产量，和需求量的因素，比如世界矿产黄金的量如果增加和减少，消费者的需求量增加或减少，供需关系的影响也会令黄金的波动体现在涨跌上，所以黄金的涨跌在供需关系上同样受到影响。

基本上主要影响黄金的外界因素，可以分为上面的几类，其余的因素，对于黄金的涨跌影响较小，破冰在黄金市场十多年，也深谙其价格走势的一些体现，可以着重关注此三类的影响因素，其他因素大部分是基于对美元指数形成影响，间接性影响黄金的走势.

所以，在这里提示一下，黄金和美元指数之间有着密切的相互影响的关系，分析黄金的同时，也可以针对美元指数进行剖析，并且黄金有自己内部的运行结构，因为国际市场的现货黄金受到很多投资者青睐，所以，基本上在现货黄金的市场里，主力控盘的可能性很小，黄金的走势较为规范，影响涨跌的因素也会体现得较为明朗，以上为破冰对于现货黄金的影响因素的分析，希望能够对大家有所帮助！