台湾大学谈石油价格-台湾石油消耗量

1.现在汇率下降的原因是什么？

2.煤、石油、天然气是怎样产生的

3.工商管理专业必看的书籍推荐

4.为什么现在人民币对外升值，对内却在贬值，物价涨的这么厉害？

5.有哪些明星是富二代，家里很有钱的那种？

现在汇率下降的原因是什么？

由于美国严重的财政与贸易双赤字局面短期内无法改善，很多国际专家认为美元贬值的局面目前仍难以扭转。中国国际金融公司首席经济学家哈继铭认为，美元目前被高估15％-20%。他认为，美元贬值主要原因在于过去10年中美国经常账户赤字急剧上升。因此，美国需要美元贬值，从而使其经常账户恢复均衡。 而近期内，美国资产对国际投资者的吸引力开始减弱。财政激励政策的淡出和利率水平的提高将使美国经济增速下降。这些因素将增大美元继续贬值的可能。

一直以来，人民币汇率政策采取的是与美元的比值基本稳定不动，如果人民币继续盯住美元，美元有效汇率贬值15％-20%意味着人民币有效汇率将贬值大约10%。 哈继铭认为，从表面上看，美元贬值将提升中国出口产品的国际竞争力，对中国有利，但事实并非如此简单。

“原因有三，第一，人民币名义有效汇率的下降可能招致主要贸易伙伴国家对中国更多的贸易制裁。这些国家实行的贸易保护政策对中国出口带来的负面影响，将大于人民币名义有效汇率下降带来的收益。第二，人民币将面临更大的升值压力。近来人民币非交割的远期合约(NDF)汇率与美元名义有效汇率走势表明，美元贬值的同时，人民币升值压力上升，这将带来又一轮投机性资本流入，导致资产价格泡沫与投资过热，对巩固前期宏观调控的成果极为不利。第三，目前中国通货膨胀压力依然较大，有效汇率的贬值将增添通货膨胀压力。因为货币贬值提高了进口商品的价格，历史数据显示人民币贬值通常会带来消费价格的上升，国内通货膨胀相对贸易伙伴的上升将抵消人民币随美元贬值对出口竞争力的作用。最后的结果可能是出口竞争力回复如初，而国际反‘倾销’对出口造成了沉重的打击。”哈继铭认为。

美元贬值越厉害，人民币升值压力越大。种种迹象表明，市场对于人民币升值的预期再增，而主要原因是目前美元跌势不止和中国的双顺差。

如果将美元贬值看作是人民币升值压力的外因，那么中国的双顺差则是不可回避的内因。2004年中国的全年顺差达320亿美元，为1998年以来之最。全年实际使用外商直接投资606亿美元，增长13.3%。根据中国人民银行公布的数据，截至2004年年底，中国外汇储备为6099亿美元，这个数字较2003年增加了51.3%，增加额达2066亿美元，成为2004年全球外汇储备增加最多的国家。

统计数据还表明，无论是经常项下还是资本项下，中国都出现了顺差。特别是贸易顺差的出现，为要求人民币升值提供口实。因为国际社会将其作为人民币被低估的证据，并以此要求人民币升值。

中国贸易条件持续恶化

“出口价格指数与进口价格指数的比例在1997年以前是上升的，在1997年以后是下降的。2005年一季度该比价较1997年一季度下降了15%。进出口总额只能反映进出口量，但不能反映贸易条件。导致贸易条件变化的基本原因是，1997年以前中国的通货膨胀率高于美国，此后则相反。”宋国青认为。

目前，出口价格下降，进口价格上升的局面在中国已经形成，中国贸易条件出现恶化的趋势，已经是不争的事实。

中国改革开放之初提出的鼓励出口的国策，即使出口为中国经济贡献了很大力量，但也使财政背上了沉重负担。“最明显的例子是出口退税给中央财政增加负担，截至2003年年底，中央政府拖欠的应退未退税款超过3000亿元人民币。”商务部有专家认为。“同时，这种出口政策也造成了中国出口贸易条件的恶化，或者说是恶化的趋势。中国并没有出现国际贸易教科书上的那种典型的‘贸易条件恶化’的现象，这主要因为中国进出口商品不同质，即进口和出口的不是同类商品。但客观地讲，中国确实存在‘出口价格下降，进口价格上升’的趋势，其主要原因是强调扩大出口规模，有‘一刀切’的现象。 ”

不分行业、不分产品的出口鼓励政策，给出口企业创造了竞相降价、抢占国际市场的条件，直接造成企业利润一再减少，中国的宏观外贸条件也逐步恶化。而近年来中国每出台一项出口鼓励政策，之后都伴随着外国企业要求中国出口商降价的浪潮。而中国企业为了保住市场份额，不得不采取降价措施，使中国政府给予本国企业的优惠转手让给了外国商人。

而这种鼓励出口的措施也遭到了越来越多的外国贸易伙伴的攻击。中国加入WTO之前，对出口采取了诸如财政出口补贴、出口退税等诸多措施。现在财政对出口的补贴已经取消，出口退税也进行了改革，但汇率政策却受到海外指责，中国在国际谈判中经常处于被动地位。

同时，随美元实际贬值的人民币汇率正在承受着进口价格的高涨。“等到中国动用它掌握的美元自产购买美国的出口产品时，美元兑人民币的比价可能已经下跌1/3甚至更多；当美元比价下跌，对美国出口产品的需要就会增加，美国出口产品的价格就会上涨，如果中国政府决定调整其外汇储备的结构，现在可以用70美分买到的美国产品，到时候中国可能要花1美元才买得到，中国投资的美元资产损失将高达1/3。”美国加州大学伯克利分校经济学教授Bradford Delong(布拉德福德·德龙)曾撰文称。

外汇储备遭遇负利率

根据宋国青的测算，目前货物进口价格与美国联邦基金利率几何平均值为1.2%，按这两项数据计算的外汇储备真实利率为-6.9%。“因为数据变化，并不清楚外汇储备名义额的增加中有多少是来自利息收入和因汇率变化引起的损益，因此无法准确计算实际实现的外汇储备真实报酬率。按照外汇储备数据和外汇占款数据可以做出大致的估计，其中包含因汇率变化引起的收益。考虑到可能的估计误差，外汇储备在过去两年遭受真实价值巨大亏损的情况可以确定。”宋国青解释道。

“1998年前，中国外汇储备的利率较高，大约4%。1998年到2000年，由于亚洲金融危机，人民币没有贬值，中国进口商品价格低，外汇储备赚了点钱。但2000年后等于丢了以前累计的收益。”宋国青表示。“2004年年底的外汇储备为6099亿美元，按照进口价格指数折合的美元数为5213亿，两个数字之间的差额约887亿美元。”

另一个需要比较的是国内投资的报酬率，过去两年，国内投资的实际报酬率非常高，“这里有经济景气变化的影响，但即使提出宏观经济波动的影响，长期平均的投资社会真实报酬率也在7%以上，与此相比较，-6.9%的绝对损失率意味着14.9%的相对损失率。”宋国青说。“也有人认为中国390亿美元的贸易顺差不太大，加上货物贸易共500亿美元。但加上美国、香港地区、台湾地区到内地投资，投资变成实物收益，实物升值而外债贬值。外汇储备的损失就大了。”

他认为，过去两年中国贸易条件急剧恶化和外汇储备遭受严重负利率的主要原因是国际商品价格的结构性变化，石油和金属材料以及农产品的价格相对上升了。可以肯定，这样的结构变化早晚要停止甚至发生逆转。然而，在人民币对美元名义汇率不变的情况下，贸易条件缓慢恶化和外汇储备真实报酬率偏低（可能为零）的情况会持续下去。

“这一点对国内储蓄利率构成了直接压力。目前，中国的净储蓄大约为10万亿，而今年外汇储备肯定超过7000亿美元，也就是说大约为近6万亿元，超过净储蓄的一半，在汇率不变的情况下，外汇储备的负利率或者低的真实利率可能直接传递到国内存款。在估计中国未来利率走势的时候，注意到这点很重要。”宋国青说。

居民金融资产的最终用途可以分为国内国外两个方向，后者直接对应的是国家外汇储备（在中国目前对居民对外投资严格限制的情况下，居民金融资产主要是指国内金融资产；而未来在人民币不能成为国际货币和居民对外投资条件放松前提下，居民将国内金融资产转为国外资产的主要渠道就是用人民币兑换国家的外汇储备。由此看来，国家的外汇储备在某种意义上是居民对外投资的外汇“储备”）。相应地，可以将居民金融资产的损失分为国外和国内两个方向上的财富转移。 相当于个人净储蓄的一半在贬值。持续下去，就是不升值导致的赤字，最终通过负利率转嫁给居民。

“中国压国内需求，抑制投资，增加出口和顺差，在投资约17%-18%的同时，出口真实增长30%，带来了高的外汇储备。”宋国青表示。“外汇储备是连纸都不是的自称为货币的数字符号。外汇储备的风险是美国出现通货膨胀。外汇储备的真实收益率取决于未来20年的利率水平和进口价格。如果出现全球紧缩，那外汇储备就是好资产。如果出现通货膨胀和美元持续低利率，外汇储备会很麻烦。”

“目前外汇储备只是周转手段，是头寸，要用的时候手上有钱就是了，但实际上，我们应该将外汇储备当资产管理，应该更加注重利用资金，预测真实收益率，经常核算贬值损益，不同币种的名义收益率应向社会公布，外汇储备实际上是国民财富。”宋国青表示。

美国稳定真实的“负利率”

根据宋国青的分析，美元低利率是外汇储备负利率的主要成因之一。2001年以来，全球主要经济体进入低利率周期。美联储12次降息，最低曾将联邦储备利率减至1厘。利率处于41年来的历史低位。考虑通胀率因素，美国已出现负利率现象，虽然推动美国经济在2003年急速增长，国内生产总值亦取得4%的强劲增长，但是亦促使以美元报价的金属和能源价格大幅上升。

实际上，美元负利率政策相当于”透支繁荣”，鼓励美国人通过借贷以维持消费增长。相对于4%的美国国民生产总值增长率，即使在经过数次调升利息后，美国利率仍然处于偏低水平。而联储局展开加息周期时亦表明，将会以渐进的手法将利率调升至中性水平。

“美国并未人为压低利率，2002年到2003年，美国的核心CPI达到近10年来最低，而这10年也是历史上利率较低的10年。美联储从来没有说过调整利率的目标是通胀，但这是很多经济学家的预计，也是没有公认的目标。2004年美国核心CPI是1.6%，而近两年美联邦基金利率几何平均值为1.2%，实际利率为负。目前这种情况已经持续了3年，可以说是稳定的负利率。”宋国青认为。

然而，为什么在美联邦基金较低，能源价格、原材料价格和食品价格不断上涨的同时，美国的核心通胀率仅为1.6%？难道价格传导机制也出现了问题？“实际上，是中国输出了真实低利率。Made in China(中国制造)的东西太便宜了。美国进口了大量中国工业品，而中国工业品的涨幅很低，造成美国CPI很低。而中国进口很多原材料，原材料涨价，进口也涨价。”宋国青认为。

“通货膨胀率一直低于3%使得美联储并不急于升息，而中国和亚洲净输出资本更使美国没有动力升息。亚洲各国争相用很低的利率购买美国国债，借钱给美国。美国被动接受真实利率偏低，足够多的外国投资使美国没有必要为了吸引储蓄而升息。”宋国青说，“于是，美国出现了稳定真实的负利率。”

一江资金向“西”流

“目前美国贸易逆差约6000亿美元，其中中国内地贡献了约2000亿美元，亚洲（主要指香港地区、台湾地区、韩国）3000多亿美元，日本1000多亿美元。外汇资产大幅贬值、外汇储备增加，带动亚洲资本流向美国，同时这也是美国低物价的基本原因。”宋国青表示。

最近几年,国际资本流向最突出的特征是全球资本持续、大规模流入美国,导致美国金融市场长期繁荣,并为美国经济增长提供源源不断的资金支持。自1982年起,美国便从国际资本净输出国转为净输入国,国际资本流入规模逐年增大,据美国商务部统计,1990年,美国对外资本输出净额为816亿美元,外资流入净额为1420亿美元，资本净流入约604亿美元。2001年,美国的资本净流入约为1.98万亿美元,其中官方资本8115亿美元,占41%。2003年,美国的资本净流入达到2.43万亿美元,其中官方资本1.22万亿美元,约占50%。

一直以来，美国对国际资本的需求不断膨胀,金融市场对国际资本的吸纳能力上升。从理论上讲,一国经济所需要的外国资本净流入规模,取决于该国经济增长所产生的资本需求及该国国内资本满足这种需求的能力。一般来说,在一定的经济发展速度下,一国储蓄率的高低决定了其对国际资本的需要量的多少,国内储蓄率提高,则所需要的外国资本相对减少。美国随着经济发展产生了巨大的资本需求,而家庭的储蓄率却不断下降。美国的个人储蓄率在2004年9月份降到了0．2％，而10年前，美国的个人储蓄率为5％。“2004年，美国的净储蓄占总收入的比重约1%。”宋国青测算。

国内经济增长与储蓄下降形成了巨大的资金缺口,必须靠大量的国际资本来弥补,从而对国际资本产生了巨大的需求。而美国高度开放及发达的金融市场体系所具有的出色的资金吸纳和配置能力,增加了其对国际资本的吸引力。据美国第一波士顿信托银行估计,目前美国实际上利用着全世界净储蓄额的约70％以上。

根据美国财政部最新公布的数据，2005年1月美国资本净流入非常强劲，高达915亿美元。流入美国的资本主要投向资本市场,且由于美元在世界货币体系的地位和美国资本市场高度发达等原因,外国投资者仍然愿意购买美国的金融产品,尤其是美国国债。外国资本通过购买美国金融产品流入美国,弥补了美国巨额的贸易赤字,支持了美国经济增长。2004年，美国资本市场吸引了8218亿美元的净流入，较上年同期增长25%，足以填补美国创纪录的6177亿美元经常项目赤字。

从流入美国的资金比例看，亚洲储蓄者使美国的借款需求得到很大满足。亚洲官方及民间投资者是去年美国资产的最大买家，2004年总体资本净流入数据显示，亚洲投资者对美国资产的净买入量为3751.5亿美元，第四季度来自亚洲的资本净流入为917.3亿美元。

“这其实是亚洲金融危机的后遗症，亚洲金融危机后，当时的通货紧缩，表现出来的特征就是钱是最好的，而实物最差，其实在比较平衡的情况下，钱和实物可以均衡持有，但在目前通货膨胀的情况下，实物是最好，钱是最不好的资产。但包括中国在内的亚洲国家仍然拼命出口，不要实物，要现金。”宋国青说。

人民币的前景与可能

“未来人民币有三种可能，一是直接升值，名义汇率升20%；二是接受持续6年左右的5%的通货膨胀；三是调整税率，如出口退税和所得税。”宋国青认为。

从某种程度上说，外汇储备意味着一国的物资与劳务的净输出。巨额的外汇储备同样意味着巨额的本币发行量。因为中国的货币是不能自由兑换的，所以中国企业的外贸收入最终只能以本币——人民币来表现，而这巨额的本币却难以在国内买到适当价格的物资与劳务时，就意味着通货膨胀。

为了减轻国际上对人民币的升值压力，中央政府从今年起降低了出口退税率。但由于地方政府并不愿负担超出基数的退税，因此，地方政府退税的拖欠增加了企业的生产成本，并增添了企业运营中现金流的不确定性。而某些地方政府更鼓励当地出口企业进行加工贸易，原因在于加工贸易“两头在外”，不涉及出口退税的问题，不会对当地财政造成负担。

汇率应该调整是宋国青一直以来的观点。他认为，如果调了汇率，宏观调控的方向将发生很大变化。假设汇率上调7%或8%，从中国去年的外贸数据来看，就会出现四五百亿美元的逆差。外贸从顺差变为逆差，一进一出就是近千亿美元的差额。早一点调整利率可以避免更大的损失。如果不调整利率，外汇储备将继续增加，越晚调整损失越大。

同时，宋国青对当前的宏观经济看法比较乐观。他认为，从目前中国的经济情况看房地产没有大的问题；金融风险趋于下降；税收自动增加，财政实力增强；银行利差扩大，坏账率下降；企业负债率下降，银行贷款安全性提高。可以肯定，中国已经走出了通货紧缩和经济周期。

“人民币将是亚洲货币的领头羊。未来中国经济将是亚洲经济火车头。中国经济实力约等于日本，但增量远超日本，而货物贸易增量远超美国。亚洲对中国投资有利，亚洲货币对人民币没有升值潜力。”宋国青认为。

“人民币真实汇率变化的结果是，顺差变逆差，即资本输出变为输入；投资率有所提高；外汇储备增量减小，扩大银行贷款；国内贷款低利率；亚洲货币普遍升值和美国利率上升。”

煤、石油、天然气是怎样产生的

天然气的产生

科学家们认为，天然气的形成多数与生物有关，例如礁型的天然气资源。在地质历史中，海洋里生存着大量的生物，它们在生长过程中具有分泌钙质骨骼的能力，在水深、温度、光照和海水含盐度适宜的条件下，这些生物一代又一代地繁殖，便形成了坚固的生物礁。研究得知，钙藻类、海绵、水螅、苔藓虫、层孔虫、珊瑚等等都曾是地质历史中的造礁生物，现代海洋中的生物礁就是由珊瑚和藻类共同形成的。在漫长的地质史中形成的礁体厚度巨大，它们亡后，被沉积物覆盖并埋藏在地层深部，在长期的地质作用下，逐渐成为石油和天然气形成的物质基础。科学家们通过对地史时期和生物礁的研究发现，在礁体的生物骨骼遗骸中具有成千上万的孔洞和空隙，含有较理想的孔隙度和渗透率，它们为石油和天然气的形成和储集提供了便利条件。早在上世纪80年代，我国就已在湖北、四川等地找到了一批产量丰富的礁型天然气田。

石油是怎样形成的？

石油的原料是生物的尸体，生物的细胞含有脂肪和油脂，脂肪和油脂则是由碳、氢、氧等3种元素组成的。生物遗体沉降于海底或湖底并被淤泥覆盖之后，氧元素分离，碳和氢则组成碳氢化合物。

我们已经在地球上发现3000种以上的碳氢化合物，石油是由其中350种左右的碳氢化合物形成的，比石油更轻的碳氢化合物则成为天然气。煤矿与石油的成因很类似，但煤是植物的化石，又是固态。

大量产生碳氢化合物的岩石即称为“石油源岩”。埋没于地中的石油源岩受到地热和压力的影响，再加上其他多种化学反应之后就产生石油，而石油积存于岩石间隙之间便形成油田。

地壳变动而石油生成

我们最近逐渐了解地球内部的变化与石油的生成有十分密切的关系，在描述此种关系之前,让我们先来了解一下地球内部的状况。

地球的半径大约是6400公里，覆盖地球表面的地壳下方是由岩石形成厚达2900公里的“地慢”，其下方则是由金属形成的“地核”，并以大约5100公里深处分界，分为“外核”与“内核”。外核主要是由液态金属铁组成，内核则主要是固态铁。 地球表面铺满坚硬的“板 块”，厚度约有100公里，是由向上喷出的“洋脊”产生的，’在 缓缓移动到“海沟”后就沉降于 另一板块下方。 80年代后期，人们学会捕捉地震波传递到地球内部时的立体图，于是发现令人惊讶的地慢活动状况。高温又巨型的上升流“超级卷流”由地底涌上后，以蘑菇形态分别存在于夏威夷和非洲大陆正下方。此外，低温的巨型下降流“冷卷流”则以水滴形态占据亚洲大陆及南美洲大陆正下方的冷卷流似乎是沉降到地函底部。

我们现在的知道的是，地幔内部落热对流是以冷卷流向超级卷注移动的形态而形成的。此种运动不仅影响板块运动，似乎也对整个地球的地质和环境的变化产生很大的影响。

超级卷流是石油制造者？

现在全球生产的石没之中，有60%是产生了恐龙称霸地球时期所形成的石油源岩，所形成的“黑色页岩”则遍布世界各地。黑色页岩主要是由未经氧化的藻类等浮游植物遗骸堆积而成。由此可知当时必须有可让浮游植物繁殖又不会产生氧化的缺氧环境条件，大量的黑色页岩才会形成。

最近发现，石油源岩在此时代的形成似乎与超级卷流运动的活化可以促使由地下涌出的地幔物质所形成的洋脊体积增大，海面因而上升，使得较低的陆地变成浅海，而浅海则具有可当石油原料的藻类等浮游植物极易繁殖的环境。

浅海地区的藻类等浮游植物因而出现大幅增加和大量亡的现象，周围的细菌为分解其残骸而消耗氧气，于是出现了缺氧环境。

地球温暖化也会改变深层海水的流动状况，由于高纬度地区与低纬度地区海水的温度高低不同，较低温但含有丰富氧气的高纬度地区深层海水会流向低纬度地区海洋。但地球温暖化的现象减少。氧气较少的海域因而扩大，无法氧化的浮游植物便逐渐堆积，所留下的大量有机物则形成石油源岩。

生物的演化改变了石油的性质

由于石油的原料是生物的遗骸，因此调查石油的性质便可以得知古老时期的生物演化过程和地球环境历史。

生命的演化大概有下述的过程。生命是于38亿年前诞生，并逐渐地进行演化，到了距今5亿5000万年前的古生代寒武纪时期，爆发性的演化才开始，大约4亿4500万年前，生命也登上了陆地。

4亿4000万年至4亿年前时期，石油源岩的主要成分是当时繁茂的浮游植物所形成的耐碳氢化合物。另一方面，羊齿类植物在此时期繁琐盛于海岸近处，因此以陆上植物为原料的石油源岩也出现了。

2亿9000万年前，广大的陆地普遍出现由裸子植物组成的森林，并到处形成被沼泽地包围的湖沼，藻类便在湖沼中开始繁殖。由此也产生了以藻类为原料的新种石油源岩，这也是陆上植物的繁盛促使新性质石油源岩诞生的一例。

9000万年前时期，被子植物和针叶树林开始逐渐扩张到高纬度地区和高地，因而出现以陆地木材为原料的石油源岩。另一方面，树木的树脂成为轻质原油的原料，形成新的石油源岩。针叶树林的增加竟使得木材取代了藻类，成为石油源岩的主要原料。

最近石油性质的分析技术有长足的进步，我们已逐渐可以取得有关石驮?闲灾剩?约坝扇饶芤?鸬谋浠?痰鹊南晗缸柿稀S纱酥肿柿霞茨芙?徊搅私庠?仙?镆藕≈鸾ザ鸦?钡幕肪匙纯觥?

大约1亿7000万年到200万年前所发生的全球性规模“阿尔卑斯造山运动期”也造出了巨油田，在此时期，分布于广大范围的1亿年前前后形成的石油源岩都没入地中。现有的石油和天然气有大约3分之2就是此时期形成的。

石油是怎样形成的 2

石油是当今世界极其重要的工业能源，被称作“工业的血液”，素有黑色金子之称。石油这种黑棕色的，粘稠的液体，以前面渗透到人类生活的许多领域。那么，石油是如何形成的呢？

经过长期的研究，以证明石油是由古代有机物变来的/在古老的地质年代里，古代海洋或大型湖泊里的大量生物、动植物亡后，遗体被埋在泥沙下，在缺氧的条件下逐渐分解变化。随着地壳的升降运动，它们又被送到海底，被埋在沉积岩层里，承受高压和地热的烘烤，经过漫长的转化，最后形成了石油这种液态的碳氢化合物。

据估计，全世界海底石油的总储量在3250亿吨，占整个地球石油储量的三分之一。而且这些石油多分布在中国近海、中东、波斯湾、墨西哥湾、西非几内亚湾和北海等浅海海底。

石油和天然气的化学成分，暴露了它们的来源，它们都是有机物，应

当与古代生物有关系。一部分科学家认为，油气（石油和天然气）是伴随着沉积

岩的形成而产生的。远古时期繁盛的生物制造了大量的有机物，在流水的搬运下，

大量的有机物被带到了地势低洼的湖盆或海盆里。在自然界这些巨大的水盆中，

有机物与无机的碎屑混合，并沉积在盆底。宁静的深层水体是缺乏氧气的还原环

境，有机物中的氧逐渐散失了，而碳和氢保留下来，形成了新的碳氢化合物，并

与无机碎屑共同形成了石油源岩。

在石油源岩中，油气是零散地分布的，还没有形成可以开采的油田。此时，

水盆底部的沉积物，在重力的作用下，开始下沉。在地下的压力和高温的影响下，

沉积物逐渐被压实，最终变成沉积岩。而液体的石油油滴们拒绝变成岩石，在沉

积物体积缩小的过程中，它们被挤了出来，并聚集在一处，由于密度比水还轻，

所以石油开始向上迁移。幸运的话，在岩石裂隙中穿行的石油，最终会遭遇一层

致密的岩石，比如页岩、泥岩、盐岩等，这些岩石缺少让石油通过的裂隙，拒绝

给石油发通行证，石油于是停留在致密岩层的下面，逐渐富集，形成了油田。含

有石油的岩层，叫做储集层，拒绝让石油通过的岩石，叫做盖层。如果没有盖层，

石油会上升回到地表，最终消失在地球历史的尘烟中，保留不到人类出现的时候。 内容：石油和天然气的化学成分，暴露了它们的来源，它们都是有机物，应

当与古代生物有关系。一部分科学家认为，油气（石油和天然气）是伴随着沉积

岩的形成而产生的。远古时期繁盛的生物制造了大量的有机物，在流水的搬运下，

大量的有机物被带到了地势低洼的湖盆或海盆里。在自然界这些巨大的水盆中，

有机物与无机的碎屑混合，并沉积在盆底。宁静的深层水体是缺乏氧气的还原环

境，有机物中的氧逐渐散失了，而碳和氢保留下来，形成了新的碳氢化合物，并

与无机碎屑共同形成了石油源岩。

在石油源岩中，油气是零散地分布的，还没有形成可以开采的油田。此时，

水盆底部的沉积物，在重力的作用下，开始下沉。在地下的压力和高温的影响下，

沉积物逐渐被压实，最终变成沉积岩。而液体的石油油滴们拒绝变成岩石，在沉

积物体积缩小的过程中，它们被挤了出来，并聚集在一处，由于密度比水还轻，

所以石油开始向上迁移。幸运的话，在岩石裂隙中穿行的石油，最终会遭遇一层

致密的岩石，比如页岩、泥岩、盐岩等，这些岩石缺少让石油通过的裂隙，拒绝

给石油发通行证，石油于是停留在致密岩层的下面，逐渐富集，形成了油田。含

有石油的岩层，叫做储集层，拒绝让石油通过的岩石，叫做盖层。如果没有盖层，

石油会上升回到地表，最终消失在地球历史的尘烟中，保留不到人类出现的时候。

煤炭是怎样形成的

煤炭被人们誉为黑色的金子，工业的食粮，它是十八世纪以来人类世界使用的主要能源之一。虽然它的重要位置已被石油所代替，但在今后相当长的一段时间内，由于石油的日渐枯竭，必然走向衰败，而煤炭因为储量巨大，加之科学技术的飞速发展，煤炭汽化等新技术日趋成熟，并得到广泛应用，煤炭必将成为人类生产生活中的无法替代的能源之一。

煤炭是千百万年来植物的枝叶和根茎，在地面上堆积而成的一层极厚的黑色的腐植质，由于地壳的变动不断地埋入地下，长期与空气隔绝，并在高温高压下，经过一系列复杂的物理化学变化等因素，形成的黑色可然化石，这就是煤炭的形成过程。

一座煤矿的煤层厚薄与这地区的地壳下降速度及植物遗骸堆积的多少有关。地壳下降的速度快，植物遗骸堆积得厚，这座煤矿的煤层就厚，反之，地壳下降的速度缓慢，植物遗骸堆积的薄，这座煤矿的煤层就薄。又由于地壳的构造运动使原来水平的煤层发生褶皱和断裂，有一些煤层埋到地下更深的地方，有的又被排挤到地表，甚至露出地面，比较容易被人们发现。还有一些煤层相对比较薄，而且面积也不大，所以没有开采价值，有关煤炭的形成至今尚未找到更新的说法。

煤炭是这样形成的吗？有些论述是否应当进一步加以研究和探讨。一座大的煤矿，煤层很厚，煤质很优，但总的来说它的面积并不算很大。如果是千百万年植物的枝叶和根茎自然椎积而成的，它的面积应当是很大的。因为在远古时期地球上到处都是森林和草原，因此，地下也应当到处有储存煤炭的痕迹；煤层也不一定很厚，因为植物的枝叶、根茎腐烂变成腐植质，又会被植物吸收，如此反复，最终被埋入地下时也不会那么集中，土层与煤层的界限也不会划分得那么清楚。

但是，无可否认的事实和依据，煤炭千真万确是植物的残骸经过一系统的演变形成的，这是颠簸不破的真理，只要仔细观察一下煤块，就可以看到有植物的叶和根茎的痕迹；如果把煤切成薄片放到显微镜下观察，就能发现非常清楚的植物组织和构造，而且有时在煤层里还保存着像树干一类的东西，有的煤层里还包裹着完整的昆虫化石。值得探讨的是它为何形成得如此集中，而且又是那么如此的优质呢？

记得上小学的时候，我家住在离城不远的乡村，每当盛夏雨季来临时，一场暴雨过后，村子中央就会出现一条湍急的“小溪流”，我们许多小朋友就会跑到那里面去嬉戏，那小溪流也会因暴雨停止时间的延长，而变得越来越小，最后干涸。但在没有断流之前你会发现，很多水流处却被冲下来的木棍儿、杂草等漂浮物堵塞，形成一个个小的水坎儿。为了能让水流通畅，我们不时地把那些小水坎扒开，有的时候也会借此筑起一道小溪上的“堤坝”。既便是现在居住在城里，一场暴雨过后，街道上很多地方也会出现各种各样的漂浮物截住了水流，堵塞了下水道口，而且很多漂浮物又被集中地滞留在一个地方的现象。

小巫见大巫，由此我们便可以推断出煤炭的形成可能与洪水有直接关系。如果没有洪水那样强大的力量和搬运的功能，煤炭的形成绝对不会那么集中，也不会那么优质。

我们可以设想一下，在千百万年前的地质历史期间，由于气候条件非常适宜，地面上生长着繁茂高大的植物，在海滨和内陆沼泽地带，也生长着大量的植物，那时的雨量又是相当的充沛，当百年一遇的洪水或海啸等自然灾害降临时，就会淹没了草原、淹没了大片森林，那里的大小植物就会被连根拨起，漂浮在水面上，植物根须上的泥土也会随之被冲刷得干干净净，这些带着须根和枝杈的大小树木及草类植物也会相互攀缠在一起，顺流漂浮而下，一旦被冲到浅滩、湾叉就会搁浅，它们就会在那里安家落户，并且象筛子一样把所有的漂浮物筛选在那里，很快这里就会形成一道屏障，并且这个地方还会是下次洪水堆积植物残骸（也会有许多动物的残骸）的地方。当洪水消退后，这里就会形成一道逶迤的堆积植物残骸的丘岭，再经过长期的地质变化，这座植物残骸的丘岭就会逐渐地埋入地下，最后演变成今天的煤矿。

那么也许有人会问，1998年中国遭受的一场罕见的水灾，为何没有出现这样的情况呢？我认为，那是因为中国目前的森林覆盖率很低，而且有森林的地方多在高海拔地区，在平原到处是粮田，几乎到了没有什么森林可淹的境地，只不过是淹没了一些农田的防护林，并且农田防护林的树木很稀少，而且树木的根须又十分的发达，抓地抓得十分牢固，短时间的浸泡、冲击不会造成多大危害。而森林中的树木就不同了，很多树木都挤在一起生活，它们为了吸食太阳的能量，拼命地往上长，根须并不发达，一旦一处树木被洪水连根拨起，就会连带成片的树木被洪水毁掉，就如同放木排一样，顺流漂浮而下，势不可挡，最后全部堆积在一个地方。

另外，由于人类对大自然认识的增强，抵御突发性自然灾害的能力不断提高，兴修水利，筑起坚固的堤坝，加固江堤、河堤，大大地减缓了凶猛洪水的冲击力，泛滥的现象少了，甚至乖乖地听从人类的召唤，并把凶猛的洪水变成了电能、动能、热能，造福于人类，服务于人类社会。

不仅洪水有搬运动植物这样的能力，而且潮汐、台风、海啸也具备这样的能力。由于地震、火山喷发等因素引起的海啸，可以使海浪掀起三、四十米还高，并且在顷刻之间把一个岛屿上的动植物扫荡一空；把海岸线附近的一切生物全部洗劫。

再者，地球表面上的物质不可能永久的一成不变地等待着地球进行沉降运动的，而且地球表面上的物质是在不断地循环流动着的。因此，“水灾说”是使煤炭形成得如此集中、优质，还是有一定的道理的，是有说服力的，也是能够令人信服的。

地球表面上的物质不可能永久的一成不变地等待着地球进行沉降运动的，而且地球表面上的物质是在不断地循环流动着的。因此，“水灾说”是使煤炭形成得如此集中、优质，还是有一定的道理的，是有说服力的，也是能够令人信服的。

煤炭千真万确是植物的残骸经过一系统的演变形成的，这是颠簸不破的真理，只要仔细观察一下煤块，就可以看到有植物的叶和根茎的痕迹；如果把煤切成薄片放到显微镜下观察，就能发现非常清楚的植物组织和构造，而且有时在煤层里还保存着像树干一类的东西，有的煤层里还包裹着完整的昆虫化石。值得探讨的是它为何形成得如此集中，而且又是那么如此的优质呢？

由于古代的在植物大量沉积,被深深的埋在地层下,受到高压和高温,经过几亿年的时间,变成煤炭

煤矿和其它矿一样，是层状的，且不是到处都有，如果是地表植物积聚而成，则不会那么集中，应该到处都有，所以我认为，书上所说的不对。碳元素是地球故有的，地表的碳大部分以化合物形式存在，地心的碳以单质形式存在，地心的碳向地表喷出时，一部分为钻石，一部分为石墨，大部分为煤（不同条件下形成不同的物质），和其它大部分矿的成因一样。

植物当被压在地下，在长时间的缺氧高压的条件下便会形成煤。

石炭纪地球植物大繁盛，为煤的形成形成的强大的物质基础，后来的造山运动为煤的形成提供了外部条件。经过常年累月，便有了煤。

工商管理专业必看的书籍推荐

工商管理是一个内容很庞杂的学科，在本科生学习阶段可以多看书。下面我为您整理归纳的关于工商管理专业必看的书籍，希望对您有所帮助和启发。

工商管理专业必看的书籍

工商管理专业推荐的书一、西方经济学名著

1、《国富论》 亚当.斯密 商务印书馆1972年版

2、《关于财富的形成和分配的考察》杜尔哥 商务印书馆1961年版

3、《经济分析的基础》萨缪尔森 商务印书馆1967年版

4、《通向奴役的道路》 哈耶克 商务印书馆1969年版

5、《资本主义、社会主义和民主主义》熊彼特 商务印书馆1979年版

6、《经济学原理》 马歇尔 商务印书馆1904年版

7、《人口原理》 马尔萨斯 商务印书馆1961年版

8、《就业利息和货币通论》凯恩斯 商务印书馆1904年版

9、《资本论》 马克思 人民出版社1975年版

工商管理专业推荐的书二、西方管理学名著

I、《组织效能评价标准》 西肖尔 中国社会科学出版社1982年版

2、《管理决策的新科学》 西蒙 中国社会科学出版社1982年版

3、《工业文明的社会问题》梅奥 中国社会科学出版社1982年版

4、《人类动机理论》 马斯洛 华夏出版社1987年版

5、《渴求成功》 麦克利兰 中国社科出版社1982年版

6、《企业中人的方面》麦格雷戈 中国社科出版社1982年版

7、《组织结构与设计》杰伊·洛希 中国社科出版社1982年版

8、《管理思想的演变》 雷思 中国社科出版社1982年版

9、《管理的新模式》 利克特 中国社科出版社1995年版

10、《经理工作的性质》明茨伯格 团结出版社1999年版

1l、《组织与管理一系统与权变的观点》卡斯特 中国社科出版社1988年

12、《管理决策新论》 弗鲁姆 中国社科出版社1988年版

13、《管理：任务、责任、实践》德鲁克 机械工业出版社1999年版

14、《z理论》 大内 中国社科出版社1984年版

15、《经理人员的职能》 巴纳德 中国社科出版社1997年版

16、《工业管理和一般管理》法约尔 中国社科出版社1982年版

工商管理专业推荐的书三、MBA类教程

1、《哈佛商学院MBA教程》圣丁 经济日报出版社 1998

2、《组织行为学》斯蒂芬.P.罗宾斯 人大出版社 1997

3、《营销管理》科特勒 新千年版

4、《宏观经济学》鲁迪格.多恩布什 人大出版社 1998

工商管理专业推荐的书四、新知新论综览

1、《第五项修炼》 波德 .圣吉 上海三联书店1998年版

2、《脱胎换骨的管理人》丹尼尔 .阿洛兹 西南财大出版社1998年版

3、《红色地带》 刘士平 中国商业出版社2002年版

4、《活力企业》 赫尔曼 .基尔 北京工业大学出版社2000年版

5、《现场管理者才干增长必读》 (日)新井 中国经济出版社1992年版

6、《杰克.韦尔奇自传》 中信出版社2001年版

7、《创业管理人》 文岗 石油工业出版社2000年版

8、《领导引擎》 诺尔.M.蒂奇

9、《只有偏执狂才能生存》 安德鲁.葛洛夫

10、《再造宏基》 施振荣

11、《道路，只有一条》 具滋暻

12、《惠普之道》 戴维.帕卡德

13、《王永庆谈中国式经营管理》 王永庆

14、《发现利润区》亚德里安.J.斯莱沃斯基

15、《巴菲特投资策略》 巴菲特

16、《李嘉诚传》 李嘉诚 17、看不见的心：一部经济学罗曼史，[美] 罗塞尔·罗伯茨译者: 张勇 / 李琼芳， 中信出版社， 2002-1-1

18、蓝海战略：超越产业竞争，开创全新市场，(韩)金，(美)莫博涅 著

工商管理专业推荐的十本书

1. 《人性的弱点》

作者：[美]戴尔·卡内基

“世界成功学第一书”，戴尔·卡耐基被称为美国“成人 教育 之父”，他运用社会学和心理学知识，对人性进行了深刻的探讨和分析。他讲述的许多普通人通过奋斗获得成功的真实 故事 ，激励了无数陷入迷茫和困境的人，帮助他们重新找到了自己的人生。不管成功学有怎样的缺陷，这些故事对于处于迷茫中的同学无疑是一种指引和帮助。

2. 《大数据时代:生活、工作与思维的大变革》

作者：[英]维克托·迈尔·舍恩伯格

维克托·迈尔·舍恩伯格被誉为“大数据时代的预言家”。他在《大数据时代:生活、工作与思维的大变革》中前瞻性地指出，大数据带来的信息风暴正在变革我们的生活、工作和思维，大数据开启了一次重大的时代转型，并用三个部分讲述了大数据时代的思维变革、商业变革和管理变革。大数据是人们获得新的认知，创造新的价值的源泉;大数据还是改变市场、组织机构，以及政府与公民关系的 方法 。他明确指出，大数据时代最大的转变就是，放弃对因果关系的渴求，而取而代之关注相关关系。也就是说只要知道“是什么”，而不需要知道“为什么”。这颠覆了千百年来人类的思维惯例，对人类的认知和与世界交流的方式提出了全新的挑战。

3. 《长尾理论》

作者：[美]克里斯·安德森

本书讲述了互联网时代如何改变了长尾的经济价值。本书中阐述，商业和 文化 的未来不在于传统需求曲线上那个代表“畅销商品”(hits)的头部;而是那条代表“冷门商品”(misses)经常为人遗忘的长尾。比如，亚马逊网络书店的销售额有四分之一来自于排名10万之后的书籍。本书适合所有希望了解产品与市场的同学阅读。

4. 《不能承受的生命之轻》

作者：[法]米兰·昆德拉

本书描述一九六八年苏俄入侵捷克时期，民主改革的气息演变成专横压榨之风潮，本书剖示隐密的无情，探讨爱的真谛，涵盖了男女之爱、朋友之爱、祖国之爱。在任何欲望之下，每个人对于各类型的爱机皆有自由抉择的权利，自应负起诚恳执着的义务。人生责任是一个沉重的负担，却也是最真切实在的，解脱了负担，人变得比大陆还年轻，以真而非，一切将变得毫无意义。本书探讨更多的是人生的意义所在，人生是要有一种信念的，不能被交给机遇和偶然，甚至是一种媚俗。他以一个哲人的睿智将人类的生存情景提升到形而上学的高度加以考虑、审查和描述，由此成功地把握了政治与两个敏感领域。

5. 《一网打尽：贝佐斯与亚马逊时代》

作者：[美]布拉德·斯通

一部关于这家互联网公司的无限创新与令人瞠目的发展史。一个最近距离讲述创始人杰夫·贝佐斯的故事!亚马逊最早起步于通过邮购来经营图书业务。但贝佐斯却不满足于仅做一名书商，他希望缔造亚马逊万货商店的神话——能提供海量的货源，并以超低的价格提供最具吸引力的便捷服务。为了实现这一诺言，他发展了一种 企业文化 ，这种文化蕴含着执着的雄心与难以解除的秘诀。亚马逊的这一文化现在依旧在发扬光大。《一网打尽》充分展示了公司成长过程中的关键时刻，揭示出亚马逊如何成为第一家在互联网上下如此大赌注并获得成功的公司，它又是永久改变了全球人类传统的购物习惯和阅读方式。

6. 《理性的追问:关于经济学理性主义的对话》

作者： 汪丁丁 叶航

本书以对话的文本形式对经济学理性主义进行探索，涉及“理性的辨析与危机、理性的效率与演进”等从整体上的把握，对话后收录的论文对观点有进一步展开的论述。

7. 《扫起落叶好过冬》

作者：林达

本书分成五辑：第一辑是美国的 历史故事 ;第二辑是有关法制国家立法规则的故事;第三辑是就一些具体的案例来讲述有关司法过程的故事;第四辑主要通过修道士、苦修院和奥斯威辛集中营的故事诉说“不宽容”的恶果;第五辑是作者关于读书和见闻的随想。五辑 文章 的故事性都很强，不仅情节跌宕起伏，内涵亦复深厚，读者于轻松的阅读中不难感觉到思想的力量。

8. 《全球通史》(上、下)

作者：[美] 斯塔夫里·阿诺斯

全球化的今天，我们不仅要懂得中国历史，也要明白世界历史。既要知道中国人写的中国史、世界史，更要知道外国人怎么写中国的历史和世界的历史。本书是著名历史学家斯塔夫里阿诺斯的代表作。全球通史全书材料新、范围广，除了政治、经济外，还涉及军事、文化、教育、宗教、科学技术等各个方面，并吸收了20年来世界历史学研究诸领域的新成就，有强烈的现实感。自问世以来，被译成多种语言流传于世。作者文笔隽永、笔力深厚、才思横溢，整部著作前后一贯。这部通史被认为是第一部由历史学家运用全球观点囊括全球文明而编写的世界历史。

9. 《管理大未来》

作者：[美]加里·哈默,比尔·布林

FT中文网如此评价这本书“彼得·德鲁克如果在世，他也会爱上这本书”。“核心竞争力”概念首创者、曾一度改写现代商业进程的管理大师加里·哈默又一次站到商业世界的前沿，向我们道出振聋发聩的事实：传统的管理已经过时了!这部管理巨著，是一部足以鼓舞所有富有远见的企业家、管理者打破传统、重启思维的变革之书，是一部令官僚主义者惊恐失措、欲毁之一炬的诅咒之书，更是一部为激情四射的企业员工释放压力、激发能量的行动之书——只有让创意、激情自由发挥，公司才能获得独特无二的竞争优势和永续成功的内在动力!哈默的思考与见证将引导所有商业世界的梦想家，共同参与这场必将发生的“管理大未来”。

10. 《丑陋的中国人》

作者：柏杨(中国台湾)

该书1985年初版于中国台湾，当年即评为台湾年度畅销书。该书结集作者的数十篇杂文，主要内容是批判中国人的劣根性。作者以“恨铁不成钢”的态度，将 传统文化 种种弊端喻之为“酱缸文化”，指出中国传统文化有一种滤过性疾病，子孙后辈永远受感染，且持续不断。该书影响很大，一版再版，还有日文、德文、英文等译本行世，但其观点颇具争议：既有如潮好评，也有论者认为存在偏见和倾向性，有不顾基本史实的低级错误。窃以为，不能因为书中的一些低级错误就否定全文。现代人不妨以这本书“照照镜子”，“有则改之，无则加勉”。正所谓“良药苦口利于病”。

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为什么现在人民币对外升值，对内却在贬值，物价涨的这么厉害？

人民币自汇改之初，在西方国家的压力之下，在我们的学者无视日本的日圆在《广场协议》后升值所带来的恶果而一再鼓吹人民币应该升值的叫嚷声中，至今累计升值幅度已超过5%（一说累计升值幅度接近4%，原因是计算的时点不同）。

在人民币对外升值中，绝大多数老百姓是不会从中受益的,因为绝大多数老百姓不会购买国外的产品和服务；相反，如果人民币对外升值造成我国出口下降（增幅下降）或发展减

速，绝大多数老百姓将从中受损。在国际上有已获得实证的公认理论认为，本币升值将引发国内失业率上升，本币升值与失业率具有紧密的正相关关系。事实来看，我们国内找工作是愈来愈难，成千上万的大学生毕业的同时就步入失业大军，研究生找工作连工资多少都不敢问。这些新生失业人员与仍未再就业的下岗人员一起，形成规模庞大的啃老一族。

伴随着人民币对外升值，人民币对内却在持续的贬值。在人民币对内贬值中，绝大多数老百姓都将从中受损。我们不要看国家统计部门公布的经济指标，这些指标中的物价指数的

编制方法、计算方式并不适合我们的国情。国际通行的生产者物价指数和消费者物价指数反映发达国家的通涨水平比较准确，而用来反映我国的通涨水平就不准确，其原因就是我们的收入水平与发达国家的收入水平存在较大的差距。我们的政府近些年来一直在说：我们的通涨水平很低，其依据是我们国家统计部门公布的经济指标。而我们老百姓却感到物价在持续上涨---房价疯涨，教育费用疯涨，水电气价格一轮一轮的涨，这几天粮油及粮油制品的价格又在涨。国内物价上涨，就是人民币对内贬值。

我国的GDP增速长期保持在10%左右，明显是经济过热，可央行就是迟迟不加息，不调高存款利率。目前，世界经济已步入加息周期，各国都在调升利率以应对通涨，而我们的央行仍是迟迟不加息，不调高存款利率。当然，仅是为了应对就业压力，我国就有足够的理由必须保持GDP的较高增速，就不能轻易加息以抑制经济的发展速度，这是正确的。只是我们现在考量自己手中的人民币，它的价值实实在在地在缩水。

《广场协议》是指在上个世纪的70年代初，小日本的经济发展势头良好，而美国经济发展却遇到困难，于是美国等迫使小日本签定《广场协议》允许日圆升值。《广场协议》签定

后，小日本的经济不可避免地步入衰退。时至今日，小日本的经济仍受日圆升值的负面影响，还在品尝《广场协议》的恶果，挣扎于通缩之中。

我们老百姓可不能盲目的窃喜于人民币的对外升值。实际上，不论是人民币对外升值，还是人民币对内贬值，绝大多数老百姓是不会从中受益的，绝大多数老百姓的经济利益都将受到损失。

人民币升值对各主要行业影响的传导路径和范围各不相同,总体来看可以从以下角度加以分析:

1、外汇负债类行业将明显受益,主要包括航空、贸易等行业。这些行业由于有较多的外汇负债(特别是美元负债),因此人民币升值将给这些行业带来汇兑损益,特别是像航空类公司,往往都有巨额的美元负债,因此将明显受益。

2、原材料或部件进口型行业也会有所受益,主要包括造纸(纸浆进口)、钢铁(铁矿石进口)、轿车(部分重要零部件进口)、石化(原油进口)、化纤及塑料(原料进口)、航空(航空器材进口)、服装(高档面料进口)等行业。由于这些行业每年均需要进口相关的原材料及部件,因此人民币升值将使得这些行业的成本有一定程度的下降。如中国造纸行业中的纸浆成本占70%,而纸浆中的38%是进口的,因此人民币升值将使得造纸行业的成本有较为明显的下降,从而明显提升造纸行业的盈利水平。

3、投资品行业也会受到一定的资金追捧,主要包括具有土地价值的房地产、园区开发等行业、具有资源价值的煤炭、有色金属等行业。由于此次升值幅度不大,因此境外资金有可能对通过投资这些行业中的公司所拥有的土地或房产来获得升值收益,从而加大资金对这些投资品行业的吸引力,从而引发价格的上涨。

4、传统的出口优势型行业则受到直接冲击,包括纺织服装、家电、机械等产品。由于人民币升值带来的成本上升会使得这些行业的利润率有所下降,但我们认为仅2%的升值幅度影响不大,通过成本压缩和价格适当转移会使得这些行业的公司,特别是龙头企业有较强的抗风险能力。

5、国际化定价的行业将受到一定的冲击,包括完全国际化定价的有色金属、部分国际化定价的石化、钢铁、电子元器件等行业,由于这些行业的产品价格受到国际价格影响较大,因此人民币升值将使得它们以人民币计价情况下的售价有所下降,从而导致利润的下降。

6、进口产品替代的行业将也会受到一定的不利影响,包括汽车、工程机械、钢铁、家电等。这些行业的产品和国外进口产品竞争较为激烈,而人民币升值以后会导致国外进口产品以人民币报价下降,从而使得本土产品的竞争力有一定的下降,并进而影响到这些行业的盈利水平。

7、外贸服务业行业可能会间接受损。由于人民币升值可能对我国外贸,特别是出口带来一定的不利影响,因此将可能对港口、机场和航运行业带来一定的不利影响,但由于升值刺激进口可能也会有一定幅度的增加,因此其影响幅度相对较小。

人民币升值对各行业的影响是较为复杂和多角度的,往往是利空和利多的综合。汇总分析,结合我们对各行业重点公司在人民币升值2%的情况下的盈利情况变化分析,我们认为此次人民币升值对航空、造纸、园区开发、房地产、通信运营、通信设备等行业构成利好,但除了航空行业外,其他的利好程度不高,而对钢铁、视听器材、石油开采、纺织服装、元件等行业有一定的利空,但从我们跟踪的重点公司业绩变化来看,程度不大。而其他的行业总体是一个较为中性的情况。

房地产:物业持有类公司受益最大

中信证券升值对房地产行业的影响有利好、利空两方面:

利空影响:货币持续过度升值会导致经济减速(因为FDI下降、净出口下降)、外资需要下降,从而使房地产需求下降,并会导致通胀水平下降,从而使房地产价格涨速下降。

利好影响:第一,升值预期导致外资对房地产的投资需求加大。货币升值预期却会导致外资的涌外,并大量投资到房地产上,从而增加房地产投资需求,推高房价,这是货币升值过程中必然发生的；第二,收入效应及财富效应导致国内房地产需求增加。升值导致物价变得更便宜,用于购房的可支配收入增加,购房能力的提高导致需求增加。

利空与利好影响相迭加形成升值对房地产的最终影响,因此,升值的最终影响取决于升值后宏观经济的走向,如果经济仍然能保持较高的增长,则升值对房地产是利好,如果经济出现严重衰退,则房地产亦将受损。

升值对房价的影响是最早持续上涨、然后泡沫形成、最后泡沫破灭、房价下降。韩国、日本、我国台湾等国家或地区的历史均是如此。这一过程的原因在于:

在升值初期,经济形势良好,需求增加,特别是外资投资需求增加,导致房价上涨；升值过程中,房价在不断上涨,泡沫形成,但支持房价的宏观经济却受到越来越大的负面影响；最后,币值升至最高时,房价到了最高点,但出口受到重大影响、外资撤退,宏观经济开始走向衰退,这时就是泡沫破灭,房价下降的时候。

整个过程周期长度取决于升值周期长度,一般会较长,如韩国是4年,1986年至1990年；日本是24年,1971年至1995年；我国台湾是8年,从1985年至1992年。

人民币升值刚开始,对房地产是利好,房地产需求增加,房价上升。

房地产上市公司将从升值中受益:一是持有物业及储备升值,二是需求上升加快销售进度,三是房价上升提高毛利率。

受益最大的公司是物业持有型公司,能享受房价长期上涨带来的利好,这类公司包括金融街、招商地产、小商品城、华侨城等；其次是拥有大量土地储备的开发类公司,只能通过现有储备升值带来项目毛利提高中受益,新增储备成本上升,从而无法保持长期的高毛利,这类公司包括万科、金地等。

但受国家对房地产行业调控的影响,升值不会改变住宅开发类公司增长下降的趋势。

旅游业:收入效应大于价格效应

中信证券目前,我国入境旅游者中,香港同胞所占比例最大,为6成多,外国人仅为1成多；但在国际旅游外汇收入中,外国人比重接近5成,香港同胞接近3成。在入境外国人中,亚洲占到6成以上,欧洲和美洲分别在2成和1成左右。从前15个主要客源国结构中可以看出,汇率变动能影响入境客源和国际旅游收入的主要是亚洲货币:日元、韩元、卢布和美元,以及香港元和澳门元。

汇率变动对入境旅游的影响主要是价格效应。根据WTTC编制的各国旅游竞争力指数,中国旅游业的价格竞争指数非常高。2003年中国的饭店平均价格为98.43美元,在全球212个国家和地区中排120位,基此测算的中国旅游业价格竞争力指数为89,在212个国家和地区中排名第3。2004年中国的饭店平均价格为72.13美元,在全球排106位,基此测算的中国旅游业价格竞争力指数为80,排名第16位。2004年价格竞争力排名有所降低,但依然位居前列。

中国旅游产品和服务价格在全球范围内都是非常便宜的。因此,即使人民币升值,对本来就很便宜的中国旅游业而言,入境旅游者数量不会因价格效应而明显减少。况且,目前入境旅游市场竞争比较激烈,旅行社和酒店内部即可消化人民币小幅度升值的价格效应。

中国的国际旅游产品结构尚处于较初级阶段,即以团队观光为主,而度假产品远未成熟。这种产品结构的特点是旅游者的价格敏感性不高。以1994年为例,当年人民币汇率并轨,对美元汇率并轨到8.7人民币/美元,正常规律当年的入境旅游应有大幅度增长,但实际情况是当年的入境游客增长率是1990年至2002年这13年期间的最低点(5.2%)。

汇率升值将通过收入效应对出境旅游产生明显影响。近年来居民出境旅游倾向不断提高,出境规模不断扩大,人民币升值将提高居民出境旅游消费能力,有出境游资格的旅行社将从中受益。由此也将分流部分原计划在国内旅游的人群,可能对国内饭店和景区的接待量产生影响,但数量轻微,可以忽略。

总体看,我们依然坚持年初和年中的判断,即人民币汇率升值对入境旅游市场需求会产生价格效应,但作用不会大,对国内旅游和出境旅游则有积极的收入效应。从上半年情况看,入境旅游增长速度超乎预期,而国内旅游增长趋缓。人民币升值则有助于促进国内旅游,对旅游市场的总体效应为正面。

人民币升值商业受益

中信证券人民币汇率升值对商业零售业的影响主要体现在三个方面:

一是收入效应。从短期看,汇率升值带来财富增加效应,消费者实际购买力增强,促进商品消费增长,商业零售业从中受益。但如果人民币升值对国民经济增长产生较大影响,消费者信心指数下滑,消费增速减缓,零售企业受损。

二是价格效应。主要体现在进口商品价格下降,产生与收入效应的叠加,刺激消费增长,使零售企业受益。其中受益比较明显的是进口商品销售比重较大的百货业态公司。

三是渠道效应。汇率升值后,出口价格竞争力下降,先前国内以出口为导向的消费品生产商将寻求国内渠道作为替代,由此在商品供给数量和价格上使商业零售类企业受益。销售终端对供应商的谈判力也将显著提高。这其中受益最大的应该是具有渠道优势的连锁商业。

人民币升值也对国际商业资本的进入产生了一定的影响。从积极因素看,汇兑收益将促进已进入外资的扩张,从消极方面看,初始资本门槛提高将对新资本的进入产生抑制作用。就目前情况看,国际商业资本主要在国内采购,因此升值后,商业领域的内外竞争将进一步强化。

另外,人民币升值也将通过地产价格效应促进商业店铺租金的提高,由此那些具有商业地产资产的企业也将受益。

总体来看,汇率升值将使国内厂商的国际销售通道受阻,国内销售渠道的价值凸现。我们判断,商务部从去年开始高度重视内贸领域,为人民币升值做准备也是一个重要原因。

但是也要看到,上述三种效应的产生需要一定的时间,加上采购周期的存在,人民币稳健小幅升值对今年商业类上市公司的业绩不会产生明显影响。

建议关注具有网络优势的连锁类商业企业,以及具有优良商业地产的企业,例如百联股份、新世界、大商股份、华联综超、苏宁电器等,从中期看,汇率升值将对这些公司的业绩有所贡献。

对石油石化子行业利弊不一

中信证券汇率是一个影响石化行业盈利的主要外部因素。石化行业对进出口的依赖性比较强,特别是大宗原材料部分。汇率的变动直接构成对企业利润的影响。由于不同子行业对进出口的依赖程度不同,因此,人民币升值对不同子行业的影响也是有差异的。

从进出口的角度分析,汇率的升高必然会降低进口的门槛和增加出口的难度。对于资本和技术密集型的产品,我国主要是进口,例如合成橡胶和合成树脂,而出口则主要集中在基础化工原料,在这方面的优势是资源,而不是技术。因此,汇率的升值必然更加强化附加值高产品的进口,导致国际产品对国内市场占有的加剧。同时,会更加压榨资源类化工产品的利润空间。

对原油开采业的影响。对于原油开采行业,目前我国进口依赖度比较大,按照2004年的数据测算,我国原油的进口依存度达到40%。国内原油价格是根据以美元定价的国际原油价格制定的。这就存在人民币对美元的汇率问题。从理论上讲,如果人民币升值1%,进口的原油价格用人民币衡量就会相应降低1%。对国内原油开采业来说,售价也将下降1%,对开采业的影响是不利的。

对炼油行业的影响。对于炼油业,由于人民币升值1%,则原油成本相当于下降1%。而成品油价格的定价机制是区间机制,售价不仅仅与国际定价有关,还与定价机制有关。因此,国内的成品油价格与成本并不联动。如果成品油的价格下降幅度小于原油的下降幅度,对炼油业将构成利好。在目前的定价机制下,成品油的价格调整滞后于市场价格的变动,因此,由于人民币升值将直接构成原油进口成本的下降,对炼油业带来利好,这种利好的持续性将决定于政府对成品油价格的调整幅度和频度。

对大宗化工品的影响。对合成树脂、合成橡胶和合成纤维为代表的中游产品来说,目前处于进口大于出口的格局。虽然国内产品供不应求,但如果人民币升值,进口产品价格的走低将加剧国内市场竞争,对国内产品价格将产生压制作用。而成本方面,石脑油是受汇率和定价机制多种因素的影响,导致中游产品的价差空间有可能缩小。汇率的下降将引导国内产品价格同幅度的下降,而成本取决于多个因素,因此,汇率最终的影响结果是终端产品价格的下降幅度大于成本下降的幅度,对大宗产品带来负面影响。

对综合类石化公司的影响。对于综合类的石化公司来讲,主要的原料供应来自国外,如原油,而自己的产品主要是满足国内市场,所以汇率上升将获得成本降低的好处,但自己的消费市场可能面临国外低廉产品的冲击。对于国内本身就自给率不高的市场来说,由于人民币升值,进口产品主导价格带来的价格下降将大于成本降低的幅度,汇率上升给这些企业带来负面作用。

对于终端产品来讲,汇率的波动也将直接影响到产品的利润,由于其上游和自身的产品价格都受到汇率变动的影响,因此最终的结果将是上游成本传递的效应和自身受国外竞争压力作用的综合体现。

总之汇率将通过价格和市场竞争,对石化子行业产生不同的影响,需求将部分抵消价格波动和市场竞争加剧的影响。同时,汇率因素虽是影响因素,但并不是主导影响因素,如果人民币汇率浮动的幅度在5%-10%之间,这样的一个幅度不构成对石化行业的根本性影响。

食品饮料行业:影响有限

中信证券人民币升值对食品饮料行业及上市公司影响有限,对不同子行业而言略有差别。

基于国内庞大的消费市场规模,以及大多数公司市场化与国际化时间均较短,目前食品饮料上市公司消费市场主要在国内,为此人民币升值对产品出口的负面效应在食品饮料行业整体影响不明显。

对少数出口收入占比较大的企业,如丰原生化(000930)、安琪酵母(600298)、ST大江(600695)、国投中鲁(600962)、新中基(000972)、ST屯河(600737)则构成较大负面影响。

从进口原料成本来看,人民币升值有利于青岛啤酒(600600)与燕京啤酒(000729)业绩提升,因为进口啤麦在这两家啤酒企业生产成本中所占比重较大。考虑到啤酒大麦的采购周期及仅2%的升值幅度,对这两家公司今年业绩提升非常有限,我们初步测算在1~2%之间,而这还没有考虑人民币升值对这两家公司少量出口啤酒的可能负面效应。

人民币升值会降低进口奶粉的价格,从而给国内乳品企业的还原奶生产带来更大的动力,但2%的升值幅度影响不大。

理论上讲,人民币升值会在一定程度上降低进口食品饮料的价格,从而给国内企业带来价格竞争压力,尤其是投资者比较关心的葡萄酒行业,但我们认为这种影响非常有限。因为相比关税大幅度降低而言,2%的人民币升值幅度可谓微不足道,而且价格竞争不会成为世界食品饮料巨头在中国的策略选择。

人民币升值会降低机械设备的进口成本,从而降低目前使用进口设备较多的乳业上市公司与啤酒上市公司的资本性支出水平,提高资产盈利能力。就财富效应而言,人民币升值会提升国内居民的人民币资产价值,从而增加对高附加值的品牌食品饮料产品的需求,总体上有利于优势食品饮料上市公司的更好发展。

对钢铁企业影响不同

中信证券人民币升值有利于钢铁产业降低成本。对于钢铁行业,目前为净进口国,其中2004年进口钢材、铁矿石、废钢分别为207亿美元、127亿美元和23亿美元,全年进口总额为357亿美元。2004年出口钢材、钢坯、铁合金分别为83亿美元、23亿美元和26.5亿美元,合计出口总额为133亿美元。

随着进口铁矿石总量和占比的逐年提高,人民币汇率的升值将有利于钢铁行业降低生产成本,进一步提高中国钢铁工业的竞争能力。

考虑到中国钢铁企业产品市场主要为国内市场。目前我国长型材的市场供求主要受国内供求的影响,板材特别是薄板市场与国际市场联动十分密切,但是,目前国际市场板材价格明显高于国内市场,因此,人民币汇率的变动对于钢铁行业总体是利好。

考虑到人民币5~10%的汇率变动,对于全行业具有10%的利润变动。

对于具体钢铁企业的影响是不同的,其中,主要依赖国外进口矿石的宝钢股份、马钢股份、唐钢股份、武钢股份等钢铁企业受益最大。H股价格的上涨将进一步拉动内地钢铁A股的上涨。从风险因素看,人民币升值后,下拉以本币计价的国内钢材价格,有可能导致钢铁消费行业出口减少和进口钢材数量的增加,导致行业供大于求局面的恶化。

有哪些明星是富二代，家里很有钱的那种？

《权利的游戏》雪诺老婆火吻的扮演者 Rose Leslie 是个实打实的贵族富二代，Kit还被戏称“嫁入豪门”。Rose的父亲 Sebastian Leslie 是苏格兰Warthill地区的第14任领主，也是阿伯丁郡 Leslie 氏族的族长，同时担任公司的主席，Rose的母亲血统更尊贵了，是罗瓦特勋爵的曾孙女，英国国王查理二世的后裔。 Kit 虽然也是贵族后裔但他们家相对没落了。

Kit 和Rose的婚礼举行很低调，就在 Rose自己家老房子举行的，这个老房子长这样。附带一个“ 小院子 ”，位置很偏，周围都是草坪和树，也没有个邻居。这个老房子名字叫做Warthill Castle，修建于12世纪， Leslie 家族拥有它已经有900多年了，内部装修风格复古，设施很现代化。

在Rose的建议下，这座古堡还对外开放，可以在Airbnb上预订，价格在600英镑起。几英里外还有个历史没那么久的小城堡 Lickleyhead Castle ，建于15世纪。这座城堡没那么气派，也就7间带有独立卫生间的卧室，Rose成长过程中大部分时间在这里度过。