中国能源煤炭原油价格走势图-中国能源煤炭原油价格

1.国际原油价格上涨对我国经济的影响

2.油价下跌会给中国经济带来什么影响

3.金融危机对中国的煤炭产业影响有多大？

4.国内油价再度上调，是否有上涨到10元的趋势？

5.石油价格还有多大的涨幅？

国际原油价格上涨对我国经济的影响

油价对我国经济的影响，主要是通过国际石油价格直接向国内价格传导和世界经济增长因油价上涨而放缓间接作用我国经济发展来体现。大多数专家都认为目前的油价对我国经济发展的影响还比较有限。亚洲开发银行认为如果世界原油价格保持在每桶40美元，中国经济2005年的增速将降低o.8个百分点，物价将上升o.5个百分点。国际能源组织预计，原油价格每桶上升10美元，中国GDP增速将降低0.8个百分点，物价上升o.8个百分点。摩根斯坦利认为国际原油价格(布伦特原油价格)每桶每上涨1美元，中国的GDP增幅将损失0.06个百分点。中国国家统计局测算，如果原油每桶上涨10美元，持续一年的时间，对居民消费价格指数的影响大约是0.3到0.4个百分点。

我们认为，在我国能源总体偏紧和通货膨胀压力较大的形势下，国际油价波动的冲击应引起高度关注。

首先，我国已成为重要的石油消费国和进口国，对国际石油市场的依赖较大。2003年，我国消费原油日均553.48万桶，已超过日本，成为仅次于美国的全球第二大石油消费国；进口原油9112.6万吨，同比增长31.3%，对外依存度达35.0%，成为全球第三大石油进口国。2004年1—9月，进口原油9031万吨，增长34.4%，预计全年进口原油量将为1.2亿-1.4亿吨，同比增加3000万~5000万吨，我国原油需求增量在世界原油需求增量中占到35%-40%，是世界原油需求增长的重要动力。国内供需缺口扩大和进口依存度提高将使我国经济对国际油价的波动更加敏感。

其次，我国现阶段的经济特征决定了我国经济将受到大于工业化国家的负面影响。目前我国正处于新一轮重化工业化时期，制造业在经济中的比重较大，并且能源的利用效率也不高，高耗能的特征还很明显，国民经济对能源的依赖还较大，因此，油价对经济的冲击程度将大于发达国家。同时，我国与世界经济的联系越来越紧密，世界经济增长如果因高油价的冲击而放缓，势必对我国外贸产生直接的负面作用，进而影响到我国经济发展。

第三，我国石油市场的不完善，石油储备不足，石油供给安全和价格安全等方面都存在一定的问题，也将影响着我国抵御国际油价波动风险的能力。

综合分析，如果国际原油价格持续上涨，对我国经济发展的冲击将不可低估。虽然目前油价对我国经济的影响还不十分明显，但在我国能源总体偏紧的背景下，一些问题已有所显现，如油品紧张加剧(珠江三角地区已出现汽油、柴油油源紧张，有近乎断市迹象)、国内成品油新一轮调价压力日益加大(2004年国家已经三次调高成品油价格)，以及下游产品价格上涨压力增大等。具体的影响体现在以下几个方面：一是直接影响我国的出口。从宏观层面看，如果高油价持续时间较长，世界经济增长步伐将会放慢，世界贸易增幅也会相应回落，进而冲击我国出口的外部环境。从微观层面看，由于我国产品在国际市场上的议价能力较低，石油等原材料价格的上涨增加了出口企业成本，而出口企业却难以通过提高价格来转移成本，这将影响我国出口企业的国际竞争力。二是加大国内通货膨胀压力。进口油价的上涨必然会增加原油、成品油的使用成本，带动煤炭、天然气等价格上涨，并导致聚乙烯、聚丙烯、聚酯、合成橡胶等下游化工产品成本上升，增加成本推动型通货膨胀压力。在目前固定资产投资规模和增幅较大的情况下，这种原材料、燃料价格的上涨更容易推动整个价格水平的上升。三是影响居民消费。油价的高涨势必将影响到居民对汽车及相关商品的消费，最近几个月汽车销售量的下降就与油价上涨有着一定的关系。因此，应及早关注国际油价走势，完善我国石油安全保障机制，有效做好防范国际油价上涨的预案。

油价下跌会给中国经济带来什么影响

1、拉动经济增长

油价走低最显而易见的好处是原油进口成本下降。由于美国石油产量增长和中国经济持续发展，2014年中国已经取代美国成为世界最大的石油净进口国，而总体石油消耗量仅次于美国，位居世界第二。国际油价低位运行，将直接降低我国石油进口成本和石油化工行业成本，并通过产业链传递，降低我国经济整体运行成本。油价下跌还将对中国消费经济的增长起到一定的刺激作用，有利于促进国内经济繁荣。美银美林估计，油价每下降10%，中国GDP增速将提高约0.15个百分点。国际货币基金组织预计，油价下降可能使今年中国的GDP增速提高0.4至0.7个百分点，2016年则提高0.5至0.9个百分点。同时，在中国经济转型升级的关键时期，国际油价大幅度走低给中国经济更大的自我调整空间，降低了转型升级成本。

2、推进能源领域改革

国际油价下跌会降低整体能源成本和支持能源改革。实际上，我国能源体制和能源价格改革挑战不是技术问题，主要改革障碍是能源成本，以及如何满足能源需求。由于历史原因，我国能源价格长期受到管制，政府运用成本加成原则来制定能源价格，公众也因此习惯了相对较低的能源价格，对价格上涨非常敏感。作为发展中国家，受到支付能力和人们的支付意愿限制，能源价格改革进程比较缓慢。国际油价持续在低位运行，将大大降低油价成本对中国能源价格改革的制约，为推进能源市场化改革、理顺相关价格体系提供了相对宽松的环境。事实上，中国政府已决定让市场发挥更重要作用，中国能源价格改革正呈加速之势。

3、为扩大石油战略储备提供了机遇

石油储备在战略保障上的意义不言而喻。国际能源署规定一国战略石油储备的“安全线”相当于该国90天的石油净进口量。根据估计，我国战略石油储备(加上商业储备)为70天左右，距离90天的储备目标仍有一定距离，更低于石油净进口国平均172天的现有水平。2014年中国石油对外依存度接近60%，根据预测，到2020年，这一比例可能会超过65%、到2030年将攀升至75%。国际能源机构(IEA)也发布报告称，中国将在未来20年内取代美国，成为全球最大原油消费国。国际油价的下跌，对于石油对外依存度不断增加的中国来说无疑是储油好时机。海关总署公布的数据显示，2014年12月，中国原油进口量为3037万吨(约为717万桶/日)，环比增加近两成，同比增长13.4%，刷新了有记录以来的单月进口量最高纪录。2014年全年中国原油进口量增长了将近10%，达到3.0838亿吨（约为23亿桶）。

4、加快我国原油期货的推出

中国是世界上最大的石油进口国，但中国对国际原油价格没有丝毫的定价权和话语权。目前，世界主要大宗商品的基准价都是以期货市场来定价，推出我国原油期货，争取原油定价权的呼声已持续了多年。2014年12月12日，中国证监会在新闻发布会上表示，已批准上海期货交易所在其国际能源交易中心开展原油期货交易，后续具体上市时间将择机对外公布。目前的低油价时期，是推出原油期货、建立定价影响力的有利契机。未来“中国版”原油期货上市，会为原油的价格安全提供保障，意味着中国在获得国际原油的定价权上又迈出了新的一步。

二、油价下跌对中国经济的不利影响

1、强化了通缩预期

2014年12月，中国CPI同比上涨1.5%，环比上涨0.3%，同比涨幅连续5个月低于2%；PPI同比下降3.3%，环比下降0.6%，连续34个月处于负值区间，引发了外界对中国经济进入通缩的担忧。原油不但是重要的能源品种，还是工农业、交通运输业的重要原材料，原油价格下跌，不仅意味着输入性通缩增强，还会拉低中国国内其他主要工业产品的价格，带动整个物价水平下降，可能进一步强化我国的通缩预期。

2、不利于新能源产业发展和节能减排

石油是传统能源，与新能源之间存在一定的竞争关系。近年来，油价高企，为新能源产业发展提供了进入激励，并推动新能源产业快速发展。如果国际油价长期维持低位运行，降低石油使用成本，增加了石油的市场需求，将可能会对新能源产业发展产生挤出效应，尤其是对正在大规模进行商业化阶段的新能源，在配套市场环境不成熟、不完善的情况下，更会加速产生挤出效应。同时，低油价可能会带来全社会增加石油消费，高耗能产业获得复苏机会，不利于产业结构和能源消费结构调整，也不利于节能减排和生态治理。根据全国污染源普查公报，石油类污染物的产生量、排放量很大，是全国最主要的污染物之一。

3、降低石油行业的产量和产能

石油价格长期低位运行短期内将降低石油企业产量，长期内减少产能。如果石油价格持续低位运行甚至是下跌，会降低石油行业的利润和盈利能力。如果石油价格跌破成本，还会导致石油企业亏损。短期内，石油行业企业为减少损失会减少产量。在长期内，将会减少石油产能，甚至会使得部分石油行业的企业退出，并通过产业链传导，影响石油行业相关的人才、技术、要素市场发展。

三、中国应抓住油价下跌的机遇

首先，应借此契机全面推进石油及相关行业混合所有制改革，提高石油产业国际竞争力。改革开放以来，我国石油工业的增长按全要素生产率增长计算，更多是靠要素投入增长支撑，而不是要素生产率增长支撑。石油工业要实现从要素和投资驱动转向创新驱动，根本出路是实现股权结构多元化。其次，应逐步完善石油的战略储备、商业储备和资产储备布局，对冲国际油价波动的系统风险。我国作为世界石油主要消费国和进口国，在油价持续下跌时期，应逐步增加全球石油资产的股权多元化投资，而不仅仅是绿地投资。同时逐步完善石油战略储备和商业储备体系，形成石油全球资产多样性组合对冲系统性风险；再次，应做好新能源的技术开发和推广工作。在石油跌价之时，加快煤炭能源结构的转型，鼓励更多的分布式新能源发展，加大天然气能源站、光伏电站、风力电站等新能源建设，以便在未来石油价格再一次高涨之时，充分发挥能源补充作用；最后，加强国际能源合作力度。在国际油价下跌时，中国作为最大进口国在商业合作中话语权有所增加，可以借此机会拓展与俄罗斯、中亚与东南亚国家以及加拿大等石油出口国的谈判与合作，在逐步降低对中东国家油源过度依赖的同时，加快推进中哈、中俄、中土和中缅等油气运输管道的建设，开辟多元化的石油进口通道。

金融危机对中国的煤炭产业影响有多大？

1　金融危机对我国煤炭市场的影响

我国既是煤炭资源大国，又是煤炭生产和消费大国，煤炭在我国能源结构中的地位将是稳定和长期的。全球性的金融危机使得世界很多国家的经济发展速度大减，需求大幅度下降，波及到国际煤炭市场的需求下滑，导致煤炭价格下行，必将不可避免地影响我国煤炭市场，一定程度地阻滞我国煤炭经济的发展。

1.1　煤炭供求关系逆转

1.1.1　煤炭需求萎缩

2008年上半年，我国煤炭行业延续了产销两旺的良好态势，煤炭价格强势上涨，企业效益大幅提升，行业景气攀上顶峰。然而，2008年9月起全球金融动荡使得世界经济同步放缓、国内外市场需求下降，主要耗煤产业产品产量或价格下降等因素使得煤炭需求迅速减少。从各煤种来看；首先，火力发电量下降，电煤消耗明显减少。受金融危机影响，社会用电需求减弱，同时由于中小企业倒闭破产加剧，企业用电量减少，从而影响到电力及电煤需求。其次，钢铁产量回落，冶金用煤大幅减少。金融危机导致钢材价格下降50%左右，钢铁产量连续出现月环比负增长，钢铁企业限产带动上游焦炭企业限产50%以上，从而使得炼焦精煤、高炉喷吹煤需求下降。最后，化工行业急转直下，化工用煤需求锐减。金融危机的迅速传导，使化工产品市场行情急剧下滑，企业出现被迫减产或停产的现象。化工产业链条上因需求锐减而倒塌的第一块多米诺骨牌迅速向上游传导，最终导致原料煤炭需求减少。

1.1.2　煤炭生产及库存增加

相对于煤炭市场需求的大幅减少情况，煤炭产量持续增加。2008年前9个月，全国原煤产量完成19.87亿t，同比增加2.04亿t，增长11.4%；全国煤炭商品煤销量完成18.9亿t，同比增加1.9亿t，增长14.9%，表明煤炭的供应能力在不断增加。在煤炭需求不断减少的状况下，增加的煤炭供应能力已经超过了煤炭需求，从而导致我国煤炭库存量持续攀升。2008年7月全国煤炭社会库存1.37亿t，自7月起煤炭社会库存不断增加，到年底库存高达1.84亿t左右。各港口库存快速增加，以我国最大的北煤南运港口秦皇岛港为例，2008年7月秦皇岛港煤炭库存600多万t，属于合理水平，但之后库存量急剧增加，11月19日创历史新高达941万t，超过历史库存最高水平879万t，也超过该港煤炭储存能力900万t。尽管存在冬季用煤高峰这一支撑因素，2008年12月秦皇岛库存煤得以减少，12月30日库存为585万t，但仍远远高于往年水平。

综上所述，由于我国宏观经济下行速度呈现加快趋势，煤炭市场未能呈现往年的旺季特征，煤炭需求还将持续下滑，随着煤炭供应能力的继续增加，全国煤炭将从供应偏紧、供需紧平衡迅速转为基本平衡，并开始向宽松发展。

1.2　煤炭价格较大幅度下滑

在金融危机背景下，以美元计价的原油价格大幅走低，由2008年7月11日历史最高价格147.25美元／桶，12月份却降到每桶40美元以下。煤炭、石油互为替代的特性，使得两种能源价格的联动性不断加强，国际煤价随后补跌是必然的。2008年7月以来，亚洲基准的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格由7月初最高价格194.79美元／t连续下跌，到12月22日下滑为77.81美元／t，跌幅达60%，目前仍徘徊在70美元／t左右。

受国际煤价影响以及我国宏观调控因素作用，我国煤炭市场也出现了较大范围、较多煤种价格下滑的情况，经历了一场高位回落的过山车式行情。动力煤方面，以秦皇岛港大同优混煤及山西优混煤为例，秦皇岛港发热量为25.08MJ／kg以上大同优混煤的平仓价由1月2日的560元／t，7月21日上涨到1080元／“发热量为22.99MJ／kg以上山西优混煤的平仓价由1月2日的525元／t，7月21日上涨为1010元／t。但2008年8月份之后煤炭价格连续下跌，截至12月29日，大同优混煤平仓价降为630元／t，山西优混煤降至580元／t。炼焦煤方面，受钢铁行业景气持续下滑影响，焦煤价格延续下跌态势，但跌势有所放缓。2008年11月10日，古交2号炼焦煤价格为870元／t，较8月份的历史高点1500元／t下跌630元／t，跌幅为42%。喷吹煤方面，2008年10月31日，阳泉地区喷吹煤车板含税价为1350元／t，较8月份的历史高点下跌300元／t，跌幅为18.2%。化工用煤方面，2008年11月10日，阳泉地区无烟洗中块煤为1000元／t，较8月份的历史高点下跌200元／t，跌幅为16.7%。电煤方面，2008年10月31日电煤到厂平均价也从年内最高位1050元／t滑落到547元／t。

1.3　煤炭进出口市场格局发生变化

随着国际金融危机加剧，国际煤价和海运费大幅下滑，国内煤炭价格也有所下滑，但仍高于国际煤炭市场，国内外煤炭价差不断拉大，造成我国国内煤炭进出口格局发生变局：煤炭出口量大幅下降，进口量相对平稳。首先，由于国际市场煤炭价格偏低，会刺激我国南方沿海经济发达地区放弃采购国内煤炭，转向采购国际市场煤炭，减少对国内煤炭的需求。其次，由于国际煤炭市场下滑的幅度较大，速度较快，势必倒逼挤压国内煤炭市场，加大国内煤炭市场供过于求的压力。最后，由于国内外煤炭市场价格的反差，再加上煤炭出口加税的影响，势必使我国的煤炭进口增加、出口减少。2008年1—10月我国煤炭进出口累计同比分别下降16%和6%。2008年前10个月出口煤炭3828万t，同比下降11.5%；出口焦炭及半焦炭1158万t，同比下降12%。自2008年6月出口699万t达到年内最高峰值后，我国煤炭出口开始呈现大幅下降态势。2008年10月单月出口煤炭256万t，7—9月，我国煤炭出口量依次为478万t、337万t和208万t。虽然2008年10月出口量比9月有所回升，但与2007年同期相比仍减少269万t。我国煤炭进口量也呈现出萎缩态势，2008年10月我国煤炭当月进口349万t，同比减少6.3%。另外，由于煤炭进出口价格的倒挂，进口煤炭价格低于国内煤炭价格，再加上国家对煤炭出口的限制，企业出口煤炭的积极性会进一步低落，进口煤炭的积极性将会进一步提高。至此，我国煤炭“多进多出，少进少出，进出口平衡”的格局已被打破。

2　我国煤炭市场应对金融危机的相关措施

2.1　限产保价，平衡煤炭市场供求

销售不畅、库存增加、价格下滑、成本上升、回款困难等现象是当前我国煤炭市场形势严峻的集中表现。煤炭企业应对此加强自律，根据市场需求采取限产保价，平衡市场需求，维护煤炭市场交易秩序。如山西、山东、内蒙古等地煤炭行业同煤炭消费行业联合起来共同应对急剧下滑的市场形势，以保电煤供应、保民生需要为重点，以需定产、以需定运，已经开始对煤炭总量进行平衡调控，进行限产保价。主要做法如下：从严控制现金流管理，在销售不畅的情况下杜绝赊账行为，宁可停产也不赊欠；在形势困难的情况下不能竞相压价、不能搞恶性倾销；各省(区)成立专门协调工作领导小组，促进煤炭企业限产保价，协调省内煤炭供需关系，引导省内电厂、钢厂及化工企业使用本省煤炭，稳定本省市场煤炭价格；继续实施走出去战略，到省外或国外寻找煤炭资源；针对煤炭大量库存状况，要建立煤炭库存预警机制，合理控制煤炭库存等。

2.2　兼并联合，规模经营，提高煤炭企业抗风险能力

应借鉴亚洲金融危机冲击后，我国煤炭行业经历的战略性大重组、大整合、大调整，走出困境并实现新的快速发展的成功经验。在金融危机致使全球经济放缓、煤炭市场需求减弱之际，进一步推动我国煤炭企业加快重组整合，通过合理调整，兼并联合，以政府调控和市场运作相结合的方式，淘汰落后产能，依托大型煤矿企业兼并重组中小煤矿，发展煤炭旗舰企业，实现规模经营。近期国家发改委将出台相关政策，鼓励和支持优势企业实施收购、兼并和区域重组，建设大型煤炭企业集团，打破地域和行业界限，鼓励煤电、煤钢、煤焦化工等一体化经营，继续限制煤炭等资源性产品和低附加值的产品出口，以提高煤炭产业集中度，进一步提升煤炭行业的整体抗风险能力和竞争实力。

2.3　大力调整产品结构，加强技术创新

中国富煤、少气、缺油的能源资源特点，决定了煤炭作为中国主体能源的地位很难改变。作为煤炭企业，应该按市场供需关系、按煤矿核定能力组织生产，维护煤矿正常的采区接续和采掘平衡，提高煤矿稳定生产的能力。大力调整结构，积极开发新产品，按用户需求组织生产适销对路的产品，提高煤炭利用效率是煤炭企业在煤炭供需市场调整期间的最好选择；应加强市场监测预测，科学组织生产，防止产品过剩、库存积压，严禁违规建设和“批小建大”，控制产能的盲目增长；要抓住当前煤炭市场供需基本平衡的有利时机，节能减排，淘汰高污染、高消耗的企业，调整产业结构，提高技术水平；要寻求煤炭产业发展新路径，优胜劣汰，加快煤炭产品结构调整，提高产品附加值；加速煤炭产业结构调整，建设以先进设备、技术和工艺为保障的高安全性、高回收率、高效率、高环保性大型现代化矿井，降低紧缺矿产对外依存度，使黑色的煤炭业向“绿色矿业”加快转型，提高煤炭优势国际话语权。

2.4　不断完善煤炭价格改革

新中国成立以来对煤炭产品一直实行低价政策，我国煤炭行业至2007年才逐步走向了市场化。目前电煤价格依然存在“动力煤市场价格与电煤合同价异步并存”的双轨制。CPI的回落趋势以及国际大宗能源资源商品价格下行，为进一步完善电煤价格市场形成机制，理顺煤电价格关系，改善发电行业经营状况，提供了可能和空间。相对于我国较高的开采成本和社会及环境成本，煤炭价格总水平仍然偏低。价格调整的最终目的就是为了改变经济发展的结构性矛盾和扭曲状况，使煤价回归理性。所以，应该进一步发挥市场配置资源的基础性作用，努力完善资源性产品价格形成机制，抓紧研究建立全国统一的煤炭交易中心，完善煤炭市场体系建设；国家要尽快取消临时价格干预政策，推进价格改革，让相对价格发挥更大作用；煤炭企业应该理性面对煤价上涨或下跌，理顺体制，更新观念，努力创建公平竞争的市场环境，适当地提高煤炭销售价格，如推进电力价格改革，及早实行竞价上网等

国内油价再度上调，是否有上涨到10元的趋势？

国内成品油价格即将调整，这将是国内成品油价格连续第14次上调。但综合国际油价市场来看，中国油价仍有上涨趋势。此轮油价上涨后，部分地区的95号汽油甚至达到了8元，这对很多车主来说是不小的压力。油价问题不仅涉及到每个居民的日常出行，还涉及到工业生产。因为全球油价在进一步上涨，这意味着油价可能会继续上涨。

有人说，油价可能在一年内翻一番以上。不管这个消息是真是假，一段时间以来，国内油价一直在持续上涨。除了油价上涨，今年国际市场还迎来了大宗商品价格暴涨。除了原油，天然气和煤炭的价格也大幅上涨。原油价格已升至每桶80美元，这是自2014年以来的最高价格。原油价格的上涨肯定会影响汽油价格的上涨。原油不能直接使用，要经过几个步骤加工才能成为汽油。

但是原油无论是运输还是加工，都需要很多步骤才能完成。目前原油加工所需的材料和运输价格不断上涨，直接导致汽油生产成本增加。所以我们平时用的汽油价格会上涨。这是关于油价上涨的消息。全国各地的加油站纷纷提高油价。虽然涨幅不是很大，但对于市民来说，很多人加满一箱油的价格可能要高出5~10元。

同时，这也不是今年第一次上调油价，油价可能再次突破7元大关。原油可以说是全球工业体系的命脉和源泉，每个工业体系都离不开它。疫情爆发后，各国经济受到影响，很多国家都放出货币缓解国内压力。这些加印的货币大部分涌入工业系统和能源市场，无形中造成了通货膨胀。通货膨胀对原油价格的影响也有一定程度的增加。

石油价格还有多大的涨幅？

2008年以来，国际煤炭价格大幅上涨。澳大利亚BJ标准动力煤现货均价从去年底的月均88.9美元/吨涨到今年4月24日的124.65美元/吨，半年时间上涨了35.75美元/吨，涨幅超过40%。与去年同期53.27美元/吨价格相比，涨幅更是达到了134%。

在煤炭价格持续上涨的背后，是上涨幅度更大的国际原油价格，2006年以来，国际原油价格大幅上升，从2007年初不到60美元/桶迅速上涨至2008年4月21日的116.69美元/桶，创下历史新高，涨幅接近100%。相比之下，等热值原油与煤炭价差已经处于历史高位区间，按照当前最新价格为基准来进行比较，相同热值的原油与煤炭价格比已经达到5倍左右，而历史上这一比值始终维持在1.5－2倍，煤炭比价优势十分明显，原油价格的不断上涨为煤炭价格起到重要的拉动作用，在煤炭价格在长期低迷之后走出回归路线的因素外，国际煤油之间价差的不断扩大为煤炭价格持续上涨创造了空间。

另一方面，相比石油42年的储采期，全球煤炭还可使用超过140年。随着石油资源的日益枯竭，以及煤炭利用技术的进步，在原油价格居高不下的背景下将促使对能源的使用重心转向煤炭，这也将带动煤炭价格呈现长期上涨态势，而对于未来国际煤炭价格还有多大的上升空间，我们以石油价格为参照来做一个粗略的估算，以期对未来煤炭价格走势有所了解。

从原油与煤炭等热值换算角度，以澳大利亚BJ煤炭为例进行估算，澳大利亚BJ煤炭热值约为5500大卡/千克，按国际标准的等热值换算，1千克原油相当于1.4286千克标准煤，1千克原煤相当于0.7143公斤标准煤，而原煤对于未来石油价格，我们初步以未来原油价格保持在110美元/桶为标准来进行计算，同热值的煤炭价格应该达到401.5美元/吨，考虑到使用效率、成本等因素，我们将这一比值设定为1.5－2倍为合理区间，换算结果后，如果未来原油保持110美元/桶的水平，相应的煤炭价格应该在200－268美元/吨的水平，按照4月24日澳大利亚BJ标准动力煤价格为124.65美元/吨来计算，未来如果原油价格保持在110美元/桶的前提下，动力煤价格还有大概75.35－143.35美元/吨的上涨空间。

如果说理论等热值换算比较脱离现实的话，那么利用目前煤变油项目中的转化率来计算可能会更加具有现实意义。国际上有一个“煤变油”效益的通行法则，即原油价格每桶22－28美元之间时，“煤变油”就能保本运营，油价突破28美元，效益就十分显著。以神华集团的“煤制油”工程为例，按照权威部门专家的估测，其每桶原油的生产成本在30－40美元之间，作为转化率最高的神华煤变油项目，每生产1吨成品油需要消耗3吨优质煤，其他企业煤变油项目则在每4吨原煤转化1吨成品油的水平区间，考虑到未来技术的不断成熟，煤变油的转化率不断提高，我们权且以神华煤变油项目每3吨原煤转化1吨成品油的转化率为参照标准计算，同时原油提炼为成品油的比例为75%，每桶原油按137公斤计算，则为1吨原煤与3.24桶原油提炼成品油质量相当，同样，我们以未来原油价格110美元/桶计算，相应的原煤价格则为356.4美元/吨。目前采用煤变油技术所提炼的成品油在纯度及质量上远远高于通过原油提炼，使用效率大大提升，以1.5－2倍的价格比值计算，当原油在每桶110美元时，合理的煤炭价格应为178.2－237.6美元/吨的水平。按照4月24日澳大利亚BJ标准动力煤价格为124.65美元/吨来计算，动力煤价格的上涨空间为53.55－112.95美元/吨。

通过以上两种不同的计算方式，我们可以粗略的得到一个煤炭价格的上涨空间，按照热值转换计算，上涨空间为75.35－143.35美元/吨，按照煤变油的角度计算则为53.55－112.95美元/吨，如果考虑到煤变油的产品质量因素，那么这两种不同的估算思路其结果基本是在一个区间之内，诚然，我们只是针对原油与煤炭进行价格比对，而影响未来煤炭价格走势的因素绝不仅限于此，但是就目前的形势来看，煤炭价格的未来上涨空间还是十分乐观的。